违约概率是指在特定时期（通常为一年）内借款人无法按期还款的可能性。 违约概率或违约概率（PD）不仅取决于借款人的特征，还取决于经济环境。 对于消费者而言，FICO分数意味着存在特定的违约概率。 对于企业而言，其信用等级暗示了可能性。 PD也可以使用历史数据和统计技术进行估算。 在各种风险管理模型中，PD与“违约损失给定”（LDG）和“违约风险暴露”（EAD）一起使用，以估计放贷人可能面临的损失。 通常，违约概率越高，贷方将向借款人收取的利率越高。 债权人通常希望更高的利率来补偿承担更高的违约风险。
分解默认概率
人们在购买房屋时有时会遇到违约概率的概念。 当购房者为某项房地产申请抵押时，贷方将基于其信用评分和其财务资源来评估购房者的违约风险。 此估计概率越高，将提供给借款人的利率越高。
当投资者在公开市场上买卖固定收益证券时，同样的逻辑也会起作用。 资金充裕且违约概率较低的公司将能够以较低的利率发行债券。 与高风险债券相比，在公开市场上交易这些债券的投资者将对其溢价。 换句话说，较安全的债券收益率会较低。 如果公司的财务状况随着时间的推移而恶化，债券市场的投资者将适应不断增加的风险，并以较低的价格交易债券，从而以更高的收益率进行交易。
在债券市场中，高收益债券有最高的违约概率，因此支付高收益或高利率。 另一端是政府债券，通常收益率最低。
