什么是资产净值折扣？
资产净值折让是在ETF或共同基金的市场交易价格低于其每日净资产值（NAV）时发生的定价情况。 当市场对潜在的共同基金持仓前景感到悲观时，就会出现折扣。 其他因素也可能影响共同基金的折价。
相对于资产净值的折让可以与相对于资产净值的溢价形成对比。
重要要点
- 资产净值折让是指共同基金或ETF的市价低于其资产净值（NAV）交易时，资产净值折让通常是由对基金证券的看空前景驱动的。资产净值仅代表一天结束时该基金资产的总价值，交易所交易的基金有很大的自由度可以从其资产净值波动。
解释资产净值折扣
封闭式共同基金和交易所买卖基金（ETF）可能会出现资产净值折让的情况。 这两项投资均在公开市场上交易并计算每日资产净值。 当市场交易价格低于最新的资产净值时，将对资产净值产生折让。 折价通常表明市场普遍看跌基金的投资以及基金公司产生收益的潜力。
基金的资产净值在每个交易日结束后计算。 由于它考虑了自前一天的价格计算以来发生的所有交易，因此被视为远期价格净资产值。 资产净值是基金在收市时的总资产值减去基金的负债除以已发行股份总数。
封闭式基金和ETF通过以市场价值进行的交易进行交易。 市场价值是由市场参与者确定的任意价格。 当该基金的交易价格高于其最后报价的资产净值时，它就是在溢价交易。 当它的交易价格低于其最后交易的资产净值时，它是在折价交易。 基金公司通常会提供基金溢价和折价交易的历史记录。
折扣利润
相对于资产净值折让的基金交易提供了获利的机会。 基金有很多原因可以打折交易。 封闭式基金的资产净值往往比ETF具有更大的波动性，因为ETF已授权参与者积极追踪股票，并在其偏离资产净值时采取行动调节公开市场的价格。 封闭式基金没有这种机制，提供了更大的套利机会。
在许多情况下，溢价或折价可能是由于该基金内证券的市场价格略有变化。 资产净值每天计算一次，而证券在世界各地每天将近24小时交易。 折价表示市场投资者发现该基金中的证券的价值低于其综合资产净值。 从买卖差价变化开始，这可能会在一整天内发生。 相关证券的价格也可能正在下跌。 此外，市场新闻还会影响证券价格，然后再计入下一个净资产值。
封闭式基金的价值通常不会偏离其资产净值，因为这些基金由其基础资产支持。 基金经理可以回购股票以恢复基金的资产净值。 如果确实发生折价，投资者可以从折价中获利，也可以从较低的支付收益的证券价格中获得收益。
大多数封闭式基金经理在其市场营销材料中报告当天的市场价格和资产净值。 他们还经常提供相对于资产净值的溢价和折价市场水平的历史记录。 古根海姆增强股权收益基金就是一个例子。 2017年12月13日，该基金的市场价格为8.97美元，而每股净资产价格为9.15美元。 该基金报告有-1.97％的折让。 截至12月13日，该公司还报告了52周的平均折扣-4.04％。
