什么是多样性分数？
多样性得分是穆迪投资者服务公司开发的专有工具，可估计投资组合的多样性水平。 它最初是为了衡量特定抵押债务义务（CDO）的相对风险而创建的。 但是，随着抵押CDO市场在2000年代初的扩张，穆迪无法像以前那样持续下去。 2004年，在信用委员会的指导下，多样性分数被废除了。
穆迪（Moody's）声称，当时的大多数CDO都包含RMBS资产，并且缺乏多样性，因此使用多样性评分不再有意义。 通过放弃得分，穆迪受到监管机构和投资界的抨击，因为他们在某种程度上鼓励了导致房地产市场崩溃的危险行为。 如今，多样性得分已用于评估其他资产的状况，例如抵押贷款义务（CLO）。
多样性分数解释
多样性得分衡量的是与关联资产的实际投资组合具有相同损失分布的不关联资产的数量。 例如，如果100个资产的投资组合的多元化得分为50，则意味着100个相关资产的损失分配与50个不相关资产的损失分配相同。 同一行业中的资产被认为是相同的，并且将单个违约风险分配给投资组合中的每个资产。 当然，计算精确值会有些微。
从理论上讲，具有较高多样性分数的CLO不受市场波动的影响，因为并非贷款池中的所有资产都面临相同的条件。 这意味着整个投资组合摇摇欲坠的可能性要小于相关性高的可能性。
对“多样性分数”所做的更改
2009年，穆迪（Moody's）对多样性分数的计算进行了重大更改。 信贷市场日益复杂和相互依存，给全球许多地区，行业和经济带来了沉重负担。 每个因素都导致观察到的企业信用之间的违约相关性急剧增加，这促使穆迪（Moody's）创造出更切合实际的得分，以反映不断变化的市场环境。 新方法更新了用于评估和监控CLO的现有模型的一些关键参数。
多样性分数的局限性
一些分析家声称多样性分数是不完善的风险度量。 它不考虑投资组合池中的行业如何链接。 例如，由向卡车运输集团和石油生产商提供的贷款组成的CLO被认为是多元化的，但实际上，汽油价格也会影响卡车运输行业。 其他人则认为该分数高估了违约概率和相关性，对违约后的恢复率没有给予足够的重视。
