目录
- 什么是共识收益？
- 涵盖什么时间段？
- 为什么要关注收益？
- 分析师预测的依据是什么？
- 对投资者有什么意义？
任何阅读财经新闻或在电视上观看财经新闻的人都会听到“打败街道”一词，这实际上意味着打败华尔街的盈利预测。 市场使用华尔街分析师的共识收益估计来判断股票表现。 在这里，我们简要概述了共识收益及其对投资者的意义。
重要要点
- 大型经纪公司聘请了许多分析师来发布有关各家公司即将发布的利润报告的报告，包括每股收益和收入预测。共识收益预测是指一组分析师对公司预期的平均或中位数预测。在给定的时间段内（通常每季度和每年）获利或亏损。虽然系统存在一些缺陷，但共识估计在理解股票估值方面被认为是重要的，并受到投资者和金融媒体的监控。达到，超出或错过预测可能会对标的股票的价格产生巨大影响，尤其是在短期内。
什么是共识收益？
共识收益估计远非完美，但许多投资者都关注它们，并且在衡量股票的适当估值中发挥着重要作用。 投资者根据公司的盈利能力来衡量股票表现。 为了进行适当的评估，投资者寻求对今年和明年的每股收益（EPS）的正确估计，以及对公司未来收益的强烈理解。
这就是为什么作为大客户经纪服务的一部分，大型经纪公司（华尔街和其他投资社区的卖方）雇用大量股票分析师来发布有关未来几年公司收益的预测报告。
共识预测数字通常是跟踪特定股票的单个分析师的所有预测的平均值或中位数。 因此，当您听说一家公司预计今年每股收益1.50美元时，该数字可能是30种不同预测的平均值。 另一方面，如果公司规模较小，则估计值可能仅为一个或两个预测值的平均值。
汤森路透（Thomson Reuters）和Zacks投资研究（Zacks Investment Research）等少数公司汇编估算并计算平均值或共识。 也可以在包括Yahoo!等许多金融网站上找到共识号码。 财务和MSN MoneyCentral。 其中一些网站还显示了估算值如何向上或向下修订。
共识性收益估算值不是固定的，分析师通常会随着新信息（例如公司新闻或法规或特定行业信息）的出现而修改其预测。
涵盖什么时间段？
对当前季度，下一个季度等发布的季度收入的共识估计值大约发布了八个季度。 在某些情况下，可以提供前几个季度之后的预测。 还可以编制当前和未来12个月的预测。
一旦发布上一年度的实际结果，便会报告对本年度的共识预测。 在获得实际数字后，分析师通常会在预测的季度或年度内修改其预测。
即使是最熟练的投资者，包括共同基金和养老基金管理人，也严重依赖于共识估计。 他们中的大多数人都没有资源来详细跟踪数千家上市公司，甚至无法跟踪其中的一小部分。 （有关更多信息，请参阅 关于收入需要了解的一切 。）
为什么要关注收益？
许多投资者依靠收益表现来做出投资决策。 根据股票增加收益以及达到或超过分析师的共识估计的能力来评估股票。
收益的基本衡量标准是每股收益。 该指标的计算方法是：公司的净收入（或在损益表中找到的净收入）减去优先股股利除以流通股数。 例如，如果一家公司（没有优先股）在第三季度产生了1200万美元的净收入并且拥有800万流通股，那么其EPS将为1.50美元（1200万美元/ 800万美元）。
那么，为什么投资界关注收益，而不是诸如销售额或现金流量之类的其他指标？ 任何一位金融教授都会告诉您，对股票进行估值的唯一正确方法是预测公司的长期自由现金流量，将这些自由现金流量折现至当日，然后除以股票数量。 但这说起来容易做起来难，因此投资者经常通过将会计收益作为自由现金流的“足够好”的替代品来简化流程。 会计收入肯定比自由销售更好地代表了自由现金流。 此外，会计盈余的定义相当明确，上市公司的盈余报表在发布前必须经过严格的会计审计。 结果，投资界认为收益是相当可靠的，更不用说方便了。 （请参阅： 获取实际收入 。）
分析师预测的依据是什么？
收益预测基于分析师对公司增长和盈利能力的预期。 为了预测收益，大多数分析师都建立了估计预期收入和成本的财务模型。
许多分析师将纳入自上而下的因素，例如经济增长率，货币和其他影响公司增长的宏观经济因素。 他们使用市场研究报告来了解潜在的增长趋势。 为了了解他们所涵盖的各个公司的动态，真正好的分析师将与客户，供应商和竞争对手对话。 这些公司自己提供了盈利指导，分析师将其纳入模型。 （有关更多信息，请阅读： 宏观经济分析 。）
为了预测收入，分析师估计了销售量的增长，并估计了公司可以收取的产品价格。 在成本方面，分析师着眼于经营业务成本的预期变化。 成本包括工资，生产中使用的材料，营销和销售成本，贷款利息等。
分析师的预测至关重要，因为它们有助于投资者的估值模型。 机构投资者可以凭借其管理的资产量来转移市场，他们在不同程度上跟随大型经纪行的分析师。
如此多的股票市场参与者一直在跟踪共识估计，因此当一家公司错过了预测时，它可能导致股票下跌。 同样，仅符合预期的股票可能会下跌，因为投资者已经将在线收益计入价格。
对投资者有什么意义？
共识估计是如此强大，以至于即使很小的偏差也会使股票上涨或下跌。 如果一家公司超出其共识的估计，通常会得到股票价格的上涨。 如果一家公司未能达到共识数字（有时甚至仅达到期望值），其股价就会受到打击。
由于有如此多的投资者关注共识数字，因此实际收益与共识收益之间的差异可能是短期内推动股价表现的最重要因素。 对于拥有每股“差一点”并因此导致其价值暴跌的股票的所有人来说，这应该不足为奇。
无论好坏，投资界都将收益作为关键指标。 不仅通过股票按季度增加收益的能力来判断股票，还通过股票是否能够达到或超过共识的收益估计值来判断股票。 不管喜欢与否，投资者需要密切关注共识数字，以掌握股票的表现。 （有关相关阅读，请参阅： 如何评估股票绩效 。）
