根据ETF的一份报告，随着股市激增至新的纪录高点，一种越来越受欢迎的投资方式已经超越了自己的新里程碑，管理的资产（AUM）现在已超过美国ETF发起人的4万亿美元大关。.com。 报告指出，虽然强劲的股市上涨是股票ETF价值上涨的重要因素，但固定收益ETF的资金流入也很活跃。
ETF资产的增长令人叹为观止。 美国ETF行业花了8年的时间才能达到1万亿美元的资产，但从3万亿美元增加到4万亿美元只用了2年时间。 彭博社观察到，2008年金融危机之后，随着银行开始从资产负债表中撤出证券，饱受打击的散户投资者渴望找到便宜的方法来建立多元化的投资组合，ETF市场开始认真起飞。
下表总结了最近的ETF繁荣。
重要要点
- 美国的ETF资产达到了新的里程碑，投资者正在迅速购买股票和固定收益ETF，个人和机构投资者都是ETF买家。
对投资者的意义
SPDR标准普尔500指数信托（SPY）成立于1993年，是历史最悠久，规模最大，流动性最强的ETF，截至2019年7月9日，它拥有近2760亿美元的资产，平均每日交易量为183亿美元。 ETF.com报道的FactSet研究系统。 贝莱德（BlackRock），先锋（Vanguard）和道富（State Street）占据着美国ETF市场的主导地位，根据相同的消息来源，加在一起，它们控制着约80％的资产。 SPDR由State Street提供，而贝莱德（BlackRock）是iShares背后的公司。
被动管理型ETF（例如SPY）在个人投资者中很受欢迎，他们对主动投资经理的高成本和持续表现不佳感到失望。 查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）进行的一项调查显示，正如ETF.com所说，79％的受访者表示ETF是其“首选投资工具”。
报告中引用的标准普尔道琼斯指数的研究显示，自2009年以来，与ETF相比，普通大盘基金在每个日历年都未能超过标准普尔500指数（SPX）。 根据晨星公司的数据，在截至2018年12月31日的10年中，美国共有4, 600家股票，债券和房地产基金，管理的资产总额为12.8万亿美元，其中只有24％击败了被动选择。
同时，报告提到，越来越多的机构投资者将ETF用作低成本资产分配工具。 的确，根据格林威治协会（Greenwich Associates）的一项研究，截至2018年底，这些专业理财经理的投资组合中有近25％位于ETF中。 例如，SPY的费用比率仅为0.09％。
尽管按资产划分的最大ETF类别是与股票指数挂钩的被动工具，但主动管理和所谓的智能Beta ETF的数量正在增加。 此外，ETF.com指出，固定收益ETF占ETF总资产的19％，在2019年上半年净流入最多的10只ETF中，有5只为固定收益。
ETF发行人Global X Funds的研究和策略主管杰伊·雅各布斯（Jay Jacobs）发现，2019年流入ETF的大量净资金流入了风险较高的基金，有望实现高收益。 他对CNBC表示：“我们认为今年的这一运动（其中很多转向ETF资产）正在寻找收益。” 他的公司采用多种方法来生产收益率达到9％或更高的ETF，例如通过寻找世界上股息收益率最高的股票，以及通过采用有担保的赎回策略来增加投资组合收益，同时牺牲一些潜在收益。
展望未来
只要积极的经理人继续表现不佳，诸如ETF这样的廉价被动投资替代品必将继续保持快速增长。 但是，它们的受欢迎程度在熊市期间可能会减弱。 那是因为绝大多数ETF并未使投资者免受其持有的股票价值下跌带来的损失的影响，而恐慌的投资者可能会在下一次持续的市场下跌期间开始抛售其ETF持有的股票，从而引发更大的损失。
