目录
- 部门旋转
- 经济周期策略
- 日历策略
- 地理策略
- 管理风险
- 底线
许多投资者有兴趣在全球和本地各个领域投资和分散他们的投资组合，但通常不确定从哪里开始。 部门轮换是投资者使用的一种策略，他们在强势部门中持有增持头寸而在弱势部门中持有增持头寸。 专注于特定行业领域的交易所买卖基金（ETF）为投资者提供了一种直接参与行业领域轮换的方式。 ETF还允许投资者利用全球许多行业集团的投资机会。 （ 要了解部门轮换的基础知识，请查看部门轮换：基本知识。有关ETF的更多信息，请参见我们的教程：交易所买卖基金投资。 ）
，我们将向您展示三种不同的行业轮换策略，并确定ETF为什么有助于平滑每种风格的路径。
重要要点
- 部门轮换可以使投资者保持经济和商业周期的领先地位。投资特定行业的部门ETF可以帮助使部门轮换更容易且更具成本效益;国际ETF也可以使投资者关注全球从发达国家到发展中国家的投资流向。新兴市场经济体。
投资者为什么选择行业轮换？
随着经济的发展，经济中的不同部门往往会比其他部门表现更好。 这些部门的绩效可能是商业周期阶段，日历或地理位置的一个因素。
试图击败市场的投资者可能会花费大量时间阅读文章和研究报告。 他们使用自上而下的方法，可以对经济进行基本的预测，然后评估哪些行业最有前途。 然后，真正的工作开始了-试图找到合适的公司进行购买。
一个更简单的选择是使用专注于特定领域的ETF。 部门轮换通过对正在上升的部门进行投资并避免正在下降的部门来利用经济周期。 （请继续阅读周期性股票的跌宕起伏中的阅读。）
部门轮换是积极管理和长期投资的结合：积极是因为投资者需要做一些功课来选择他们期望表现良好的部门； 长期而言，您可以持有某些领域多年。
市场往往会预测行业表现最佳，通常在商业周期开始前三到六个月。 这不仅需要购买和持有股票或共同基金，还需要更多的家庭作业，但比交易单个股票所需的作业要少。 关键是要始终买入即将受到青睐的行业，同时卖出已达到顶峰的行业。
投资者可以为他们的投资组合考虑三种行业轮换策略。 最知名的策略遵循正常的经济周期。 第二种策略遵循日历，而第三种策略关注地理问题。
经济周期策略
标准普尔的萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）描述了一种行业轮换策略，该策略假设经济遵循国家经济研究局（NBER）定义的明确定义的经济周期。 他的理论认为，不同的行业部门在经济周期的各个阶段表现更好。 标普行业与商业周期的每个阶段都相匹配。 每个部门遵循其经济阶段所决定的周期。 投资者应购买即将升值的下一个行业。 当某个行业达到经济周期定义的波动高峰时，投资者应出售该ETF行业。 使用这种策略，当投资者从一个部门转到另一个部门时，他们可以同时投资于几个不同的部门，所有这些部门都由经济周期的阶段决定。
这种策略的主要问题是经济通常不会完全按照定义的那样遵循经济周期。 甚至经济学家也不能总是就经济趋势达成共识。 重要的是要注意，对业务周期阶段的错误判断可能会导致损失而不是收益。
日历策略
日历策略利用了在一年中的特定时间往往表现良好的那些部门。 学生重返学校之前的仲夏时期，通常会为零售商创造更多的销售机会。 此外，圣诞节假期通常会为零售商提供额外的销售和与旅行相关的机会。 专注于从这些事件中受益的零售商的ETF在这些时期内应该表现良好。
有许多特定于周期的消费者事件的例子，但是一个容易分类的是夏季驾驶季节。 北半球的人们往往在夏季开车更多。 这增加了对汽油和柴油的需求，为炼油厂创造了机会。 任何拥有大量提炼石油公司股份的ETF都可能会受益。 但是，随着季节的结束，相关行业的ETF的利润也会下降。
地理策略
投资者可以采用的第三部门轮换观点是选择能够利用一个或多个全球经济体潜在收益的ETF。 也许一个国家或地区正在从他们生产的产品的需求中受益。 也许一个国家的经济增长速度快于世界其他地区。 可能会提供ETF，为投资者提供机会，以发挥这种趋势，而不必购买个别股票。
管理风险
像任何投资一样，重要的是在投入资金之前了解行业轮换策略和相应的ETF的风险。 通过同时对多个不同行业进行投资，并根据您对未来业绩的期望进行加权，您可以创建更加多元化的投资组合，从而有助于降低任何特定投资出现错误的风险。 ETF策略自然会在ETF中的所有公司中分散选股风险。 但是，投资者应注意不要在任何一个部门中造成不必要的集中，特别是在结合使用经济周期，日历和地理策略时。
投资者可以使用如此多的ETF，因此在投入资金之前了解ETF的投资策略和投资组合构成非常重要。 此外，交易量小的ETF带来额外的风险，因为如果没有潜在的股票竞价，它们可能很难迅速出售。
底线
通过投资多元化的ETF，投资者可以利用某些行业的上升趋势，同时降低因接触高风险股票而造成的损失风险。 此外，通过出售处于周期顶峰的部门的部分股份，并对预期在未来几个月表现良好的部门进行再投资，您将遵循严格的投资策略。
使用ETF的行业轮换策略为投资者提供了一种优化投资组合绩效和增加多元化的最佳途径。 只需在投入资金之前评估每个ETF和策略中的风险即可。
