什么是外汇基金？
外汇基金，也称为掉期基金，是不同公司的集中股东之间的一种安排，该安排汇集了股票，并允许投资者将其持有的单个股票的大量股份交换为整个集合资产组合中的单位。 外汇基金为投资者提供了一种简便的方法，使其持有的资产多样化，同时可以从资本收益中减税。
不应将外汇基金与交易所买卖基金（ETF）混淆，后者是类似共同基金的证券，可以在证券交易所进行交易。
重要要点
- 外汇基金将不同公司的大量集中股东汇集到一个投资池中，目的是允许单个公司中的大股东交换其集中的股份，以换取池中更多元化的投资组合中的份额。他们还呼吁那些拥有高度赞赏的股票的大型投资者，如果他们通过出售这些股票以在市场上购买其他股票来实现多元化，将受到巨额的资本利得税。
外汇基金的运作方式
外汇基金利用了这样一个事实，即许多具有相似头寸，集中头寸的投资者想要分散投资。 因此，在这种类型的基金中，几个投资者将他们的股份汇集成合伙企业，而每个投资者都将按比例获得外汇基金的份额。 现在，投资者拥有一个基金的份额，该基金包含不同股票的投资组合，从而可以进行一些分散投资。 这种方法不仅实现了投资者多元化的目的，而且还允许递延税收。
由于投资者用基金交换股票，因此实际上没有任何出售。 这使投资者可以推迟支付资本利得税，直到他或她出售基金单位为止。 有私人和公共交换资金。 前者与未公开交易的公司打交道，为投资者提供了使私募股权持有多样化的途径。 公共基金向投资者提供包含上市公司的投资组合股票。
外汇基金的设计主要是吸引那些以前专注于建立受限或高度升值股票集中头寸，但现在正寻求多元化投资的投资者。 通常，大型银行，投资公司或其他金融机构会创建一只基金，该基金具有一定的规模，并且按照所供股票的数量进行混合。
外汇基金的参与者将出资所持有的一些股份，然后与其他投资者的股份合并。 随着每个股东的贡献，投资组合变得越来越多样化。 外汇基金可以销售给高管和企业主，他们的职位通常集中在一个或几个公司上。 参与该基金可以使他们分散那些集中于股票的头寸。
外汇基金要求
外汇基金可能会要求潜在的参与者至少有500万美元的现金流动性才能加入并捐款。 外汇基金通常还会有一个为期七年的锁定期来满足延期纳税的要求，这对某些投资者可能会造成问题。
随着基金的增长，以及当有足够的股份被投入时，基金将关闭新股。 然后，根据原始出资额中的份额，为每个投资者提供对集体股份的兴趣。 转移到外汇基金中的基金份额无需立即缴纳资本利得税。
如果投资者决定离开外汇基金，他们将收到从该基金提取的股票而不是现金。 这些份额将取决于已向该基金捐款的数额，并且仍然可用。 外汇基金中多达80％的资产可以是股票，但其余必须由流动性差的投资组成，例如房地产投资。
