上周，鹰派和鸽派都对美联储的货币政策policy之以鼻，鸽派更加发声。 美联储似乎普遍呼吁将今年的联邦基金利率从目前的2.25％降至2.50％，降至1.75％至2.00％。 我的呼吁仍然是，美联储将在2019年之前以及直到总统选举后的2020年底之前保持基金利率不变。
华尔街已经忘记了美联储正在继续放松其资产负债表的事实。 美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）说，资产负债表的放松并没有收紧货币政策，但我说他在撒谎，因为放松量化的是紧缩政策，因为它逆转了量化宽松政策，使美联储的资产负债表膨胀至4.5万亿美元。
每周，美联储都会在周三对其资产负债表进行快照。 3月27日，资产负债表规模为3.956万亿美元，较3月20日的3.962美元减少了60亿美元。由于60亿美元从银行体系中撤出，这意味着美联储收紧资金。 截至2017年9月底，资产负债表规模为4.5万亿美元，因此平仓总额为5440亿美元。
联邦公开市场委员会
美联储资产负债表战略：美联储将在2019年9月底停止平仓。美联储已设定了4月份500亿美元的平仓计划，然后在截至9月的接下来五个月中分别设定350亿美元的平仓计划。 这是美联储紧缩政策的额外2, 250亿美元，这将使资产负债表降至37, 31万亿美元。
这种削减将无法实现鲍威尔主席提出的3.5万亿美元资产负债表的既定目标。 他是在撒谎，还是只是没有提到实现这一目标需要进一步放松？ 额外的2310亿美元交易可能会在2020年大选之后进行。
十年期美国国债收益率日线图
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美国10年期美国国债收益率日线图显示，自1月11日以来，该收益率一直处于“死亡十字”之下，有利于降低收益率。 50天的简单移动平均线跌破了200天的简单移动平均线，表明随后将会出现更低的收益率。 当天，该收益率为2.70％，并在3月28日降至2019年的2.34％的低收益率。
自3月20日联邦公开市场委员会（FOMC）宣布对货币政策发表更为鸽派的观点以来，十年期美国国债收益率一直低于半年度枢纽水平2.605％。 上周收益率收于2.414％，我本周的收益率为2.466％。 我显示的月度和季度价值水平分别为2.576％和2.759％。 收益率清楚地表明，欧洲的经济疲软正在帮助“逃离安全”进入美国国债。
十年期美国国债收益率每周图表
Refinitiv XENITH
美国十年期国债收益率每周图表显示，随着股市达到顶峰，收益率的下降始于10月12日当周所创下的3.26％的高点。 本周创下了该高点以来的最低收益率，为2.340％，保持了200周的简单移动平均线，即“回归均值”，为2.356％。 该图表有利于降低收益率，注意其低于其五周修正移动均线2.593％。 本周每周12 x 3 x 3缓慢阅读指数从3月22日的25.55下降至21.87。
SPDR S&P 500 ETF（SPY）的每日图表
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF（SPY），也称为蜘蛛ETF，比12月26日的低点233.76美元高20.8％，比9月21日创下的历史高点293.94美元低3.9％。熊市从9月21日创下的历史高点293.94美元跌至12月26日的低点。 该基金在12月26日经历了“关键逆转”日，当天的收盘价为246.18美元，高于12月24日的高点240.83美元。
12月31日的收盘价249.92美元是我专有分析的重要输入，而两个关键水平仍在起作用。 半年度价值水平为266.14美元，年度风险水平为285.86美元。 我的分析中也输入了3月29日收盘价282.48美元，月价值水平为272.17美元，每周风险水平为287.14美元，季度风险水平超过历史高点297.56美元。
SDDR S&P 500 ETF的每周图表
Refinitiv XENITH
Spiders的周线图显示买盘超买，其ETF高于其五周修正移动平均线276.6美元，高于其200周简单移动平均线，即238.78美元，即“均线”，此前在234.71美元12月28日当周。上周每周12 x 3 x 3随机读数从3月22日的88.80上升至89.80，并进一步超出超买门槛80.00。 SPY可能会在4月开始成为“膨胀的抛物线泡沫”，读数高于90.00。
如何使用我的价值水平和风险水平：价值水平和风险水平基于最近九个每周，每月，每季度，半年和每年的关闭时间。 第一组水平是基于12月31日的收盘价。原始的季度，半年度和年度水平仍在起作用。 每周级别每周更改一次； 每月级别在每个月末更改。
我的理论是，收盘之间的九年波动足以假设股票的所有可能的看涨或看跌事件都被考虑在内。为了捕捉股价波动，投资者应在价格疲软时购买股票至价值水平，并将持有的股票减少至价值水平。有风险的水平。 枢轴是在其时间范围内违反的价值水平或风险水平。 枢轴充当磁铁，很可能在其时间范围到期之前被再次测试。
如何使用12 x 3 x 3的每周慢速随机读数：我选择使用12 x 3 x 3的每周慢速随机读数的方法是对许多读取股价动量的方法进行回测，目的是找到导致价格波动的组合。最少的错误信号。 我是在1987年股市崩盘后这样做的，所以我对结果超过30年一直感到满意。
随机读数涵盖了该股票最近12周的高点，低点和收盘价。 原始的计算是最高价和最低价与收盘价之间的差异。 将这些级别修改为快速阅读和慢速阅读，我发现慢速阅读效果最好。
随机读数范围在00.00和100.00之间，高于80.00的读数被视为超买，低于20.00的读数被视为超卖。 最近，我注意到股票往往会达到峰值，并在读数升至90.00以上之后不久下降10％至20％，因此我称之为“膨胀的抛物线泡沫”，因为泡沫总是会弹出。 我还将10.00以下的读数称为“太便宜而不能忽略”。
