现金流量和自由现金流量有何不同？

现金流量和自由现金流量都是用于确定公司流动性的重要财务指标。但是，两者之间存在明显的区别，这使投资者可以了解公司如何产生现金以及如何使用现金。

现金周转

现金流量是指转入或转出公司的现金和现金等价物的净额。正现金流量表明公司的流动资产在增加，使其能够清偿债务，对其业务进行再投资，向股东返还资金并支付费用。现金流量在现金流量表中报告，该报表包含三个详细说明活动的部分。这三个部分是经营活动，投资活动和融资活动的现金流量。

自由现金流（FCF）是公司减去固定资产（如物业，厂房和设备）固定资产投资的现金支出后通过其运营产生的现金。换句话说，自由现金流量或自由现金流量是公司支付其运营费用和资本支出后剩余的现金。

自由现金流显示了公司产生和使用其现金的效率。自由现金流用于衡量公司在为运营和资本支出提供资金之后是否有足够的现金通过股息和股票回购向投资者付款。要计算FCF，我们将从运营现金流量中减去资本支出。

为了进一步说明现金流量和自由现金流量之间的差异，我们来看一个示例。以下是截至2018年3月31日的埃克森美孚公司（XOM）的季度现金流量表。

埃克森美孚本季度的现金流量为41.25亿美元 （报表底部为绿色），总现金流量包括报表所有三个部分（运营，投资和融资）现金活动的借方和贷方净额）。

埃克森美孚的运营现金流为85.19亿美元（蓝色）。该公司还投资了新的工厂和设备，购买了33.49亿美元的资产（红色）。购买是现金支出。期内，埃克森美孚的自由现金流为51.7亿美元 （8.519美元至3.349美元）。

在上面的示例中，总现金流量少于自由现金流量，部分原因是在融资活动部分列出的短期债务减少了38.72亿美元。总计57.42亿美元的股息现金支出也减少了公司的总现金流量。

通过将现金流量与自由现金流量进行比较，投资者可以更好地了解现金来自何处以及公司如何使用现金。例如，一家公司可能有现金储备；乍一看，这似乎是一个好兆头。但是，在仔细检查下，我们可能会发现该公司承担了相当数量的债务，而这些债务没有可偿还的现金流量。

通过分析现金流量和自由现金流量，我们可以看到一家公司从其正常运营过程中产生了多少收入，他们在投资什么以及他们还清或承担了多少债务。因此，投资者可以对公司的财务可行性以及在未来几个季度中支付股息或回购股票的能力做出更明智的决定。