什么是联邦基金？
联邦基金，通常称为联邦基金，是商业银行和其他金融机构存放在地区联邦储备银行的超额准备金； 然后，这些资金可以借给手头现金不足以满足其借贷和储备需求的其他市场参与者。 这些贷款是无抵押的，以相对较低的利率（称为联邦基金利率或隔夜利率）进行，因为这是大多数此类贷款的发放期。
分解联邦基金
联邦基金可以帮助商业银行满足其每日准备金要求，这是要求银行在其区域美联储中保持的金额。 存款准备金是根据每家银行持有的客户存款量而定。
美联储为联邦基金利率设定目标利率或范围； 它会根据经济和货币条件定期进行调整。 截至2017年12月，该比率为1.5。
隔夜市场
联邦基金市场在美国运作，与离岸欧元美元存款市场平行。 欧洲美元也隔夜交易，利率实际上与联邦基金利率相同，但是交易必须在美国境外进行。 跨国银行通常使用以加勒比海或巴拿马为总部的分支机构来开设这些帐户，即使交易可能在美国交易室进行。 两者都是批发市场，交易额从200万美元到超过10亿美元不等。
利率
美联储利用公开市场操作来管理经济中的货币供应并调整短期利率。 这意味着美联储买卖其发行的一些政府债券和票据； 这增加或减少了货币供应量，因此降低或提高了短期利率。 公开市场操作由纽约联邦储备银行执行。
联邦基金利率与大盘中的短期利率密切相关，因此这些交易也直接影响欧元和LIBOR利率。 美联储在每个交易日结束时宣布有效的联邦基金利率，即当天市场上所有交易的加权平均利率。
市场参与者
联邦基金市场的参与者包括美国商业银行，外国银行在美国的分支机构，储蓄和贷款组织以及政府资助的企业，例如联邦国家抵押协会（Fannie Mae）和联邦住房抵押贷款协会（Freddie Mac），以及联邦政府的证券公司和机构。
