财务分析定义

什么是财务分析？

财务分析是评估业务，项目，预算和其他与财务相关的交易以确定其绩效和适用性的过程。通常，财务分析用于分析实体是否稳定，有偿债能力，流动性或盈利能力足以保证进行货币投资。

如果在内部进行，财务分析可以帮助管理人员做出未来的业务决策或回顾历史趋势以获取过去的成功;如果在外部进行，财务分析可以帮助投资者选择最佳的投资机会。财务分析有两种主要类型：基本分析和技术分析基本分析使用比率和财务报表数据确定证券的内在价值。技术分析假设证券的价值已经由其价格决定，而是专注于价值随时间的趋势。

财务分析用于评估经济趋势，制定财务政策，为业务活动制定长期计划以及确定要投资的项目或公司。这是通过综合财务数字和数据来完成的。财务分析师将彻底检查公司的财务报表-损益表，资产负债表和现金流量表。财务分析可以在公司财务和投资财务环境中进行。

分析财务数据的最常见方法之一是根据财务报表中的数据计算比率，以与其他公司的比率或公司自身的历史绩效进行比较。

例如，资产回报率（ROA）是一种常用比率，用于确定公司使用其资产的效率以及衡量获利能力的方法。可以为同一行业中的多家公司计算该比率，并将其与更大的分析的一部分进行比较。

在公司财务中，分析是由会计部门在内部进行的，并与管理层共享，以改善业务决策。这种内部分析可以包括诸如净现值（NPV）和内部收益率（IRR）之类的比率，以找到值得执行的项目。

许多公司向其客户提供信贷。结果，来自销售的现金收入可能会延迟一段时间。对于应收帐款余额较大的公司，跟踪未偿销售天数（DSO）很有用，这有助于公司确定将信贷销售转换为现金所需的时间。平均收款时间是公司整体现金转换周期的重要方面。

公司财务分析的关键领域涉及将公司过去的业绩（例如净收益或利润率）外推到对公司未来业绩的估计中。这种类型的历史趋势分析有助于识别季节性趋势。

例如，在圣诞节之前的几个月中，零售商可能会看到销售急剧上升。这使企业可以根据过去的趋势预测预算并做出决策，例如必要的最低库存水平。

在投资融资中，公司外部的分析师出于投资目的进行分析。分析师可以采用自上而下或自下而上的投资方法。自上而下的方法首先是寻找宏观经济机会，例如高绩效的部门，然后再深入研究以找到该部门中最好的公司。从这一点出发，他们通过最后查看特定公司的基本面，进一步分析特定公司的股票以选择可能成功的股票作为投资。

另一方面，自下而上的方法着眼于特定的公司，并进行与公司财务分析中所使用的比率分析相似的比率分析，将过去的业绩和预期的未来业绩视为投资指标。自下而上的投资迫使投资者首先考虑微观经济因素。这些因素包括公司的整体财务状况，财务报表分析，提供的产品和服务，供需情况以及公司绩效的其他各个指标。

财务分析有两种类型：基础分析和技术分析。

基本分析使用从财务报表中的数据（例如公司的每股收益（EPS））收集的比率来确定业务的价值。除了全面分析公司周围的经济和财务状况外，使用比率分析，分析师还可以得出证券的内在价值。最终目标是得出一个可以与证券的当前价格进行比较的数字，以查看证券是被低估还是被高估。

技术分析使用从交易活动中收集的统计趋势，例如移动平均线（MA）。本质上，技术分析假定证券的价格已经反映了所有可公开获取的信息，而是专注于价格变动的统计分析。技术分析试图通过寻找模式和趋势而不是分析证券的基本属性来理解价格趋势背后的市场情绪。

作为基础分析的一个例子，Discover Financial Services报告其2019年第二季度的每股收益（EPS）为2.32美元。这比2019年第一季度的每股收益2.15美元有所增加。使用基础分析的金融分析师会将其视为增加证券内在价值的积极信号。

因此，对未来每股收益的预测也更高。例如，据Nasdaq.com称，预计2019年第三季度的EPS最高为2.29美元，而2019年第二季度的预测为2.11美元，2019年第一季度的预测为2.00美元。还要注意，2019年前两个季度的报告每股收益超出了相同季度的估计每股收益。

另一方面，在2016年6月英国脱欧公投结果之后，对英镑（GBP）/美元（USD）汇率进行了技术分析。从汇率走势图来看，显然英镑的汇率下跌了与2016年6月23日脱欧公投后的美元相比，美元汇率大幅下跌至31年低点。