华尔街有一句老话，市场是由两种情绪驱动的：恐惧和贪婪。 尽管这是一个简化，但通常是正确的。 屈服于这些情绪可能会严重损害投资者的投资组合，股市甚至经济。
在投资领域，人们经常听到例如价值投资与增长投资的对比。 这些是重要的概念，但是人类心理也同样重要。 有大量有关该主题的学术文献，称为“行为金融学”。 我们下面的目标是描述当情绪驱动投资决策时会发生什么。
重要要点
- 让情绪支配着您的投资行为可能会付出沉重的代价。通常最好忽略当下的投资趋势（无论是看涨还是看跌），并坚持基于公司基本面的长期计划。了解您对风险的敏感性至关重要并相应地设置您的资产分配。
贪婪的影响
大多数人都希望尽快致富，牛市邀请我们尝试一下。 1990年代后期的互联网繁荣就是一个很好的例子。 当时，顾问似乎要做的就是在结尾处用“ dotcom”进行任何投资，而投资者抓住了这个机会。 许多刚起步的公司购买与互联网相关的股票，引起了热议。 投资者变得贪婪，刺激了更多的购买，并将价格提高到过高的水平。 就像历史上许多其他资产泡沫一样，它最终破裂，压低了2000年至2002年的股价。
这种快速致富的思想使得很难维持有纪律的长期投资计划，特别是在美联储主席格林斯潘（Alan Greenspan）著名的“非理性繁荣”之中。 在这样的时候，保持平稳并保持投资基本面至关重要，例如保持长远眼光，平均美元成本，以及无视牛群，无论牛群是买还是卖。
来自“奥马哈神谕”的教训
沃伦•巴菲特（Warren Buffett）是眼光敏锐的长期投资的典范，沃伦•巴菲特（Warren Buffett）在很大程度上忽略了互联网泡沫，并对那些称呼他为误会的人笑到了最后。 巴菲特坚持采用久经考验的方法，即价值投资。 这涉及到购买市场似乎价格过低的公司，这必然意味着要忽略投机行为。
恐惧的影响
正如市场可能会被贪婪所淹没一样，它也会屈服于恐惧。 当股票在持续的时间内遭受巨大损失时，投资者可能会集体担心进一步的损失，因此开始抛售。 当然，这具有确保价格进一步下跌的自我实现效果。 经济学家对投资者仅仅因为其他所有人都在做买卖而发生的事情起了名字：从众行为。
就像在繁荣时期贪婪统治着市场一样，在市场萧条之后，恐惧依然弥漫。 为了阻止损失，投资者迅速出售股票并购买更安全的资产，例如货币市场证券，稳定价值基金和受本金保护的基金，所有这些都是低风险但低回报的证券。
跟随牧群与基于基本面的投资
大量的股票流出表明，完全不考虑基于基本面的长期投资。 当然，失去很大一部分股票投资组合是一项艰巨的任务，但是您只能通过错过不可避免的复苏而加重损失。 从长远来看，低风险投资使投资者丧失了丧失收益和复合增长的机会成本，最终使市场低迷带来的损失相形见war。
就像放弃您的投资计划以获得最新的快速致富时尚一样，您的投资组合也将蒙受巨大的损失，逃离市场以及其他群体通常也会在错误的时间退出市场。 牛群出逃时，除非您已经充分投资，否则应该购买。 在这种情况下，请保持紧紧。
舒适度的重要性
所有这些关于恐惧和贪婪的言论都与股市固有的波动性有关。 当投资者由于损失或市场不稳定而发现自己处于舒适区之外时，他们会容易受到这些情绪的影响，从而经常导致非常昂贵的错误。
避免被当下主导市场的情绪所吸引，这种情绪可能是由非理性的恐惧或贪婪所驱动，并坚持基本面。 选择合适的资产分配。 如果您极度规避风险，则您可能更容易恐惧，因此，您对股票的敞口应该比对风险具有高度承受力的人们所承受的风险要小。
巴菲特曾经说过：“除非您能看到自己的股票下跌50％而不会陷入恐慌之中，否则您不应该进入股票市场。”
这听起来并不容易。 在控制自己的情绪与保持固执之间有一条很好的界限。 还记得不时要重新评估您的策略。 一定要灵活一点，并在做出改变行动计划的决定时保持理性。
底线
您是投资组合的最终决策者，因此应对投资的任何收益或损失负责。 坚持合理的投资决策，同时控制自己的情绪（无论是基于贪婪还是基于恐惧），并且不要盲目地跟随市场情绪，这对于成功进行投资和维持长期战略至关重要。
