什么是坚定承诺？
坚定的承诺在财务上具有三个一般含义，但最著名的是承销商协议，即承担所有库存风险并直接从发行人购买所有证券以进行首次公开发行（IPO），然后出售给公众。 也称为“坚定承诺承保”或“购买交易”。 该术语还指贷款机构对在一定时期内与借款人订立贷款协议的承诺。 坚定承诺条款的第三个应用是用于对冲目的的衍生产品的会计和报告。
重要要点
- 坚定承诺通常是指承销商同意承担所有库存风险并直接向发行人购买所有IPO证券以进行公开发售的协议。坚定承诺的其他应用涉及贷款和衍生产品。 在前者中，贷方向借款人承诺，贷款额将在需要时用于借款。 根据财务会计标准委员会（FASB）的定义，坚定承诺用于衍生产品的会计处理。
了解企业承诺
在坚定的承诺中，包销商充当经销商，并对未售出的库存承担责任。 为了通过坚定的承诺承担这种风险，交易商从发行人的购买价格与公开发行价格之间的商定价差中获利。 坚定的承诺销售方法与尽力而为和备用承诺的基础形成对比。 承销商竭尽全力出售证券不能保证以发行人的期望价格完全发行股票，也不会吸收未售出的库存。
待机承诺将进一步努力，承销商同意以认购价购买未售出的IPO股份。 备用承销的费用会更高，因为由于需求弱于预期，承销商面临的风险是必须为未售出的股票支付的价格要高于当前的市场价格。
坚定承诺的其他示例
坚定承诺的其他两个常见应用是贷款和衍生工具。 作为第一种情况的示例，当借款人寻求确定其将有一笔用于计划资本支出的长期贷款时，它可以从贷方那里获得一定数额的坚定承诺，以便继续进行。
对于衍生工具，确定承诺是财务会计准则委员会（FASB）第133号声明中描述的概念：“对于指定为对冲已确认资产或负债或确定承诺的公允价值变动风险的衍生工具，称为公允价值套期），该收益或亏损在变动期间内在收益中确认，以及与被套期风险相关的被套期项目的抵消损失或收益。”
坚定承诺的例子
公司对贷款的承诺的一个例子是融资公司或银行承诺为房地产物业的建设提供贷款。 例如，当地银行可能承诺提供必要的资金，以便在附近建造购物中心。
在IPO中坚定承诺的一个例子是投资银行承诺承销IPO。 例如，高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）承销了Facebook的IPO。 他们做出了坚定的承诺，向公众出售Facebook的股票。 同时，他们做空了它，并在此过程中赚了数百万美元。
