什么是外币效应？
外币影响是由于以外币计值的资产的相对价值变动而导致的外国投资损益。 本国货币上升意味着外国投资转换回当地货币后将获得较低的回报。 另一方面，本国货币贬值将增加外国投资的本币收益。
关键要点
- 外币影响是指以外币计价的资产的相对价值变动对外国投资造成的损益，当其国际投资的价值与货币一起上升时，投资者将获得最大收益，外币可以放大损失货币对冲ETF允许散户投资者持有外国股票和债券头寸而不必担心外币汇率的影响。
了解外币影响
货币波动和国家之间的转换使外国投资变得复杂。 在另一个国家进行高质量的投资可能会亏损，因为该国的货币贬值了。 用于购买国内资产的外国债务也导致许多新兴市场经济体破产。
货币变动会对外国投资的收益产生重大影响。 投资以升值货币计价的证券可以提高总收益。 但是，投资以贬值货币计价的证券会减少利润。
商品市场也受到外汇影响，特别是美元走强的影响。 大多数商品均以美元定价，因此当该货币坚挺时，它们可能会看到全球需求大幅下降。 这种较低的需求会直接影响商品生产者的收入。
投资外国证券时，主要投资本身和外汇的表现都会影响收益。 一些投资者寻求机会使外汇影响与股票牛市保持一致。 其他人则对货币市场了解较少或风险承受能力较低，试图降低外国价格影响。
外币效应的优势
当国际投资的价值与货币一起上升时，投资者将获得最大收益。 尽管风险较高，但也有更大的获利潜力。 在许多时期，主要股票市场及其货币朝着同一方向发展。
看涨的股市通常会吸引外国投资者并增强货币汇率，但这一过程可能会走得太远。 例如，日元和日经指数的强势在1980年代相互加强。 但是，日元升值破坏了日本公司的国际竞争力，日经指数最终下跌。 崩溃期间，外国投资者遭受的损失较小，因为日元的持续升值部分抵消了日经指数的下跌。
在新兴市场中，货币升值通常是发展过程的一部分。 与购买力平价相比，大多数发展中国家的平均收入要比美元高得多。 这可能表明货币被低估了。 新兴国家通常在财政上更具责任感，随着发展的进行，国内价格也变得更加稳定。 发展中国家的货币风险降低，因此升值。 新兴市场的投资者可以获得双倍收益。 第一个收益来自新兴股市的增长，第二个收益来自新兴市场货币的升值。
外币效应的缺点
外币可以放大损失，也可以放大收益。 在2010年至2019年期间，美国股票和美元在国际市场上的表现均优于大盘。 结果，在国外市场进行投资的美国人往往不得不同时应对股票和货币损失带来的较低回报。
国际投资者可能会选择对冲外币汇率意外波动带来的风险。 他们可能会避险，因为他们对外国公司或股票指数看涨而对本国货币看跌。 一些投资者认为，尽管从长远来看，股票将有所增长，但外汇走势从根本上是不可预测的。 如果这种信念是正确的，那么货币风险就是一种无法弥补的风险，这是非常不可取的。 最后，投资者可能想要国际多元化的好处，但对外汇价格走势缺乏了解。
投资者不应认为货币对冲仅适用于老练或富裕的投资者。 货币对冲ETF允许散户投资者持有外国股票和债券头寸，而不必担心外币汇率的影响。 人们可以像购买国内公司的股票一样容易地购买这些交易所交易基金（ETF）。
真实的例子
例如，德国DAX股指在2015年第一季度达到了历史新高。但是，在这段时间内投资DAX的美国人会发现，其利润受到了欧元暴跌的打击。 尽管该指数本身基本没有变化，但2017年欧元的卷土重来为投资DAX的美国人带来了丰厚的回报。
