远期合约定义

什么是远期合约？

远期合同是指双方之间在未来日期以指定价格买卖资产的定制合同。远期合约可以用于套期保值或投机，尽管其非标准化性质使其特别适于套期保值。

与标准期货合约不同，远期合约可以根据商品，数量和交货日期进行定制。交易的商品可以是谷物，贵金属，天然气，石油，甚至是家禽。远期合同结算可以现金或交付方式进行。

远期合约不在集中式交易所进行交易，因此被视为场外交易（OTC）工具。尽管其场外交易性质使得更容易自定义条款，但缺乏集中式票据交换所也导致更高程度的违约风险。结果，远期合同不像期货合同那样容易提供给散户投资者。

远期合约是指双方之间可以在未来日期以指定价格买卖资产的可定制的衍生合约。远期合约可以针对特定的商品，金额和交割日期量身定制，远期合约不在集中交易中进行交易并被视为场外交易（OTC）工具。

远期合约和期货合约都涉及在未来以固定价格买卖商品的协议。但是两者之间略有差异。远期合约不进行交易所交易，而期货合约进行。远期合同的结算在合同结束时进行，而期货合同的损益则每天结算。最重要的是，期货合约以标准化合约的形式存在，并非在交易对手之间定制的。

考虑以下远期合同示例。假设一个农业生产商从现在起六个月后要出售200万蒲式耳的玉米，并且担心玉米价格可能会下跌。因此，它与金融机构签订了远期合同，以六个月的价格以每蒲式耳$ 4.30的价格出售200万蒲式耳的玉米，并以现金结算。

在六个月内，玉米的现货价格有三种可能性：

每蒲式耳正是4.30美元。 在这种情况下，生产者或金融机构不欠彼此任何款项，并且合同已关闭。 它高于合约价格，例如每蒲式耳5美元。 生产者欠该机构140万美元，或者说是当前现货价格与合同规定的价格4.30美元之间的差额。 它低于合约价格，例如每蒲式耳3.50美元。 金融机构将向生产商支付160万美元，即合同规定的价格4.30美元与当前现货价格之间的差额。

远期合约的市场巨大，因为许多世界上最大的公司都使用它来对冲货币和利率风险。但是，由于远期合同的详细信息仅限于买卖双方，而公众并不知道，因此难以估计该市场的规模。

远期合约市场规模庞大且不受监管，这意味着在最坏的情况下，它可能会遭受一系列一系列的违约。尽管银行和金融公司通过谨慎选择交易对手来减轻这种风险，但确实存在大规模违约的可能性。

由远期合约的非标准性质引起的另一个风险是，它们仅在结算日结算，而不像期货一样按市价计价。如果合同中指定的远期汇率与结算时的即期汇率相差很大，该怎么办？

在这种情况下，与客户定期违约交易相比，如果客户违约或未清算，发起远期合同的金融机构将承受更大程度的风险。