什么是伽玛
Gamma是标的资产价格每移动1点，期权增量的变化率。 伽玛值是衡量衍生产品价值与基础价值之间关系的重要度量。 三角套期保值策略试图降低伽玛值，以便在更大的价格范围内维持套期保值。 然而，减小伽玛的结果是阿尔法也将减小。
伽玛
伽玛基础知识
Gamma是delta的一阶导数，在尝试衡量期权的价格变动（相对于其进出货币的金额）时使用。 同样，伽马值是期权价格相对于标的价格的二阶导数。 当要衡量的期权的价值很高或不足时，伽玛很小。 当期权接近或赚钱时，伽玛最大。 多头头寸的所有期权的伽玛均为正，所有空头头寸的伽玛为负。
伽玛行为
由于期权的增量度量仅在短期内有效，因此伽玛为交易者提供了有关基础价格变化时期权的增量如何随时间变化的更精确的图景。 Delta是期权价格相对于基础资产价格变化的变化量。
类似于物理学，选项的增量是“速度”，而选项的伽玛是“加速度”。
随着选择权的增加和差价接近1，伽玛值降低，接近零。 随着期权收益的增加，伽玛值也接近零。 当价格物有所值时，伽玛系数处于最高点。
伽玛的计算很复杂，需要财务软件或电子表格才能找到精确值。 但是，以下演示了伽马的近似计算。 考虑当前具有0.4增量的基础股票的看涨期权。 如果股票价值增加$ 1，则期权的价值将增加$ 0.40，其差额也会改变。 在增加$ 1之后，假设期权的差额现在为0.53。 0.13的差异可以视为伽马的近似值。
Gamma是一项重要的指标，因为它可以在进行套期保值策略时纠正凸度问题。 一些投资组合经理或交易员可能会参与价值如此之大的投资组合，以致在进行套期保值时甚至需要更高的精确度。 可以使用名为“颜色”的三阶导数。 颜色衡量伽玛的变化率，对于保持伽玛对冲的投资组合很重要。
重要要点
- Gamma是基于期权价格价格的单点变动的期权价格变化率，当期权处于收益状态时，Gamma值最高，而远离收益程度则处于最低价。
伽玛的例子
假设股票的交易价格为10美元，其期权的增量为0.5，伽马值为0.1。 然后，股票价格每变动10％，差价就会相应地调整10％。 这意味着每增加1美元，期权的差价将增加到0.6。 同样，降低10％将导致相应的增量降低至0.4。
