高盛表示，在相反的观点下，在两次美国贸易战升级的情况下，共同基金和对冲基金持有的12只“拥挤”股票可能会大大超越其他市场。 这些“共同的收藏夹”在共同基金和对冲基金中都很受欢迎，它们来自航空，电缆，金融支付，医疗保健和科技等行业，范围非常广泛，其中包括Adobe Inc.（ADBE），Booking Holdings Inc.。 （BKNG），花旗集团（C），Comcast Corp.（CMCSA），Salesforce.com（CRM），达美航空（DAL），万事达卡（MA），ServiceNow Inc.（NOW），PayPal Holdings Inc. （PYPL），Unitedhealth Group Inc.（UNH），Visa Inc.（V）和Alphabet Inc.（GOOGL），
高盛在最新的《美国周刊》 Kickstart报告中表示：“特朗普总统宣布对从墨西哥进口的商品加征关税后，今日受欢迎的职位表现不佳，突显了投资者对拥挤职位的担忧。” 但是，高盛补充说：“尽管存在战术风险，但集中所有权通常是随后股票回报的积极信号。”
高盛榜单的预计销售额和每股收益增长
当前共享最爱列表中的中位数股票预计将使2019年销售额增长16％，收益增长相同，远快于对冲基金或共同基金篮子的增长率。
对投资者意味着什么
可以肯定的是，该集团中的任何单个股票都可能受到负面力量的拖累，例如Alphabet，由于有消息称美国政府正在对该公司进行反托拉斯调查，其股价周一大幅下跌。
但高盛的热门股票整体表现不错。 迄今为止，其对冲基金和共同基金的共同收藏夹投资组合已实现18％的回报率，远高于高盛对冲基金VIP篮子的13％回报率，也高于共同基金篮子的15％回报率。 当前共享最爱列表中的中位数股票预计将使2019年销售额增长16％，收益增长相同，远快于对冲基金或共同基金篮子的增长率。 高盛表示，共享的收藏夹也有望获得更高的利润。 但是，共享收藏夹组中的中位数股票具有26倍的高市盈率。
许多投资者担心过度受欢迎的股票是冒险的选择，因为它们经常被高估，并且对于进一步升值的可能性很小。 但是历史数据却讲述了一个不同的故事。 就最受欢迎的对冲基金持股而言，高盛发现，自2009年以来，有65％的季度中，以对冲基金所有者人数为基础，排名前20％的股票（即最受欢迎的股票）跑赢了最受欢迎的对冲基金（底部20％）。
高盛还发现，受欢迎的高估值股票的12个月回报中位数为13％，比不受欢迎的低估值股票的8％中位数回报要好得多。
展望未来
有一个警告。 高盛警告说，在股市下跌期间，拥挤的头寸通常表现不佳。 自2013年以来，共享的收藏夹投资组合在标普500公布正收益的一周中有60％跑赢大盘，但在标普500公布负收益的几周中却只跑了44％。 如果贸易战升级到足以引发熊市，投资者可能希望避开拥挤的头寸。
