什么是大傻瓜理论？
更大的傻瓜理论指出，有可能通过购买证券来赚钱，而不论这些证券是否被高估了，都可以通过稍后出售以获利。 这是因为总会有某人（即更大或更傻的傻子）愿意付出更高的代价。
重要要点
- 大傻瓜理论指出，可以通过将股票出售给易受骗的投资者或更大的傻瓜来从证券中赚钱，无论它们是否被高估，建议尽职调查作为避免成为大傻瓜的策略。
了解大傻瓜理论
如果按照更大的傻瓜理论行事，投资者将购买价格可疑的证券，而不考虑其质量。 如果理论成立，投资者仍然可以迅速将其出售给另一个“更大的傻瓜”，后者也可能希望迅速将其抛售。 不幸的是，投机泡沫最终破裂，导致股价迅速贬值。
大傻瓜理论在其他情况下也被打破，包括经济衰退和萧条。 2008年，当投资者购买了有缺陷的抵押贷款支持证券时，市场崩溃时很难找到买家。
到2004年，美国的房屋拥有量达到了70％的峰值。 在2005年末，房屋价格开始下跌，导致2006年美国房屋建筑指数下降40％。许多次贷借款人不再能够承受高利率，并开始拖欠其贷款。 由这些失败的次级抵押贷款支持的拥有超过1万亿美元证券的金融公司和对冲基金也开始陷入困境。
大傻瓜理论与内在评价
在2008年金融危机期间很难找到抵押贷款支持证券的买家的原因之一是，这些证券是建立在质量很差的债务基础上的。 在任何情况下，对投资进行全面的尽职调查（包括某些情况下的估值模型）以确定其基本价值，这一点很重要。
尽职调查是一个广义术语，涵盖了一系列定性和定量分析。 尽职调查的某些方面可以包括计算公司的资本总额或总价值； 确定收入，利润和利润率趋势； 研究竞争对手和行业趋势； 以及将投资投放到更广阔的市场环境中-压缩某些倍数，例如市盈率（PE），市盈率（P / S）和市盈率（PEG）。 投资者还可以采取步骤来了解管理（决策的效果和方法）和公司所有权（即通过一个资本表来细分谁拥有大多数公司股份并且拥有最强的投票权）。
大傻瓜理论的例子
近年来，比特币价格经常被当作愚人理论的一个例子。 加密货币没有内在价值，消耗大量能量，并且仅由代码行组成。 据报道，银行和金融服务公司正在使用其基础技术（区块链）来安全地简化汇款交易，因此这种方法很有用。 然而，这些年来，比特币的价格飞涨。
在2017年底，它触及20, 000美元的峰值后才回落。 由于其价格上涨而吸引了利润的诱惑，交易者和投资者正在迅速买卖该加密货币。 文章认为他们之所以购买是因为他们希望以后再以更高的价格转售给其他人。 更大的傻瓜理论帮助比特币价格在短时间内向上攀升，因为需求超过了加密货币的供应。
