什么是高Beta指数？
高Beta指数是一篮子股票，其波动性比标准普尔500等广泛市场指数更大。标普500高Beta指数是这些指数中最著名的。 它跟踪了对市场回报变化最敏感的100家标准普尔500强公司的表现。 Beta的定义是资产与整个市场相比所表现出的波动性或系统性风险。 除了旗舰大盘股指数之外，标准普尔（S&P）还提供了小盘，中盘和新兴市场的高beta变异。
高Beta指数解释
Beta指数较高的成分比一般市场具有更高的敏感性。 敏感度通过单个股票的beta来衡量。 Beta值为1表示资产与市场走势一致。 小于1的资产表示波动性小于市场，大于1的资产表示波动性更大。 例如，Beta值为1.2意味着资产的波动性比市场高20％。 相反，从理论上讲，beta值为0.70比市场波动少30％。 Beta是根据诸如S&P 500等广泛遵循的指数来衡量的。
要获得高Beta指数的敞口，就需要像交易所买卖基金（ETF）这样的投资工具。 景顺标准普尔500高Beta（SPHB）是交易最广泛的资产，可追踪大盘中的动荡资产。 自成立以来，ETF的表现落后于标普500指数。 实际上，由于对中国经济放缓的担忧以及盈利衰退对整个股市的打击，该指数在2015年录得两位数的跌幅。 该基金中最大的资金分配来自金融和工业领域，并拥有一些个人持有的股份，例如Advanced Micro Devices（AMD）和Arconic（ARNC）。
高Beta指数的局限性
与普遍的看法相反，较高的beta或波动率不一定意味着更高的回报。 多年以来，高贝塔标准普尔500指数表现一直落后于其基本基准。 这发生在整个市场持续改善的时期。 相反，研究表明，与高波动率股票相比，低波动率股票倾向于获得更大的风险调整后收益。 低贝塔值倾向于表现出色的原因可归因于投资约束行为偏见，例如代表启发法和过度自信。 此外，行业选择和其他基本标准在高贝塔系数的波动性和表现中也起着重要作用。
