目录
- 使用期货合约对冲
- 退出到期头寸
期货合约是用于对冲风险的最常见衍生工具之一。 期货合约是指双方之间在未来的特定时间以特定价格买卖资产的安排。 公司使用公司未来合同的主要原因是为了抵消其风险敞口，并限制自己不受价格波动的影响。
投资者使用期货合约对冲的最终目标是完全抵消其风险。 但是，在现实生活中，这是不可能的。 因此，个人试图尽可能地消除风险。 在这里，我们对使用期货进行对冲进行了更深入的研究。
重要要点
- 期货合约允许生产者，消费者和投资者对冲某些市场风险。例如，今天种植小麦的农民现在可以出售小麦期货合约。 然后，他将在出售小麦时将其收成回购-有效地锁定了今天的价格并避开了播种和收获之间的市场波动。由于期货合约通常需要在到期时实际交付标的物，套期保值者必须确保退出或滚动到期前超仓。
使用期货合约对冲
当一家公司知道它将在将来购买特定物品时，它应该在期货合约中持有多头头寸以对冲其头寸。 例如，假设X公司知道在六个月内它将必须购买20, 000盎司白银来完成订单。 假设白银现货价格为12美元/盎司，六个月期货价格为11美元/盎司。 通过购买期货合约，X公司可以锁定11美元/盎司的价格。 这降低了公司的风险，因为它将能够关闭其期货头寸，并在六个月内以每盎司11美元的价格购买20, 000盎司的白银。
如果公司知道它将出售某种商品，则应在期货合约中持有空头头寸以对冲其头寸。 例如，X公司必须在六个月内履行一项合同，要求其出售20, 000盎司白银。 假设白银的现货价格为12美元/盎司，而期货价格为11美元/盎司。 X公司将做空白银期货合约，并在六个月内平仓期货头寸。 在这种情况下，该公司通过确保每出售一盎司白银可获得11美元的收益，从而降低了风险。
期货合约在限制投资者交易风险敞口方面非常有用。 参与期货合约的主要优势在于，它消除了有关商品期货价格的不确定性。 通过锁定您可以购买或出售特定商品的价格，公司可以消除与预期费用和利润有关的歧义。
有时，如果不能将要套期保值的商品作为期货合约获得，则投资者会寻求紧跟该商品走势的某种东西寻求期货合约，例如购买小麦期货以对冲大麦的产量。
期货如何用来对冲头寸？
到期前退出头寸
尽管期货合约类似于期权（持有人有权购买基本证券），但期货合约使合约的双方有义务按照合约的条款进行交割（如果合约必须交割）。 如果您确实购买了期货合约，则您正在输入购买基础证券的协议，如果您出售了期货合约，则正在输入将基础资产出售给另一方的协议。
在期货合约的有效期内，相关证券可能会朝着一个持有人的方向发展而向另一个持有人的方向发展。 那么，如果拥有利润的持有者宁愿退出获利头寸而不是坚持结算，该怎么办？ 如果期货交易者想要平仓，他们要做的就是持有与他们已经拥有的合约相反的等值头寸。 因此，如果您多头持有2月的三份猪肚合约，您将卖出三份2月的猪肚合约以平仓。
但是，通常不能像将股票一样将现有的三份合同出售给另一方来完成。 通常通过与另一方订立新的安排来平仓。
例如，如果您从甲方购买了三份合约，为了平仓，您将三份合约卖给了乙方。由于这些头寸相互抵消，因此您在市场中的头寸被抵消，您实际上已经脱离了头寸。位置。 尽管这比仅出售原始的三份合同要复杂一些，但结果是相同的。
