目录
- IPS的作用
- 个人客户
- 401（k）计划
- 退休金，捐赠，基金会
- 底线
最近的股市波动再次表明，投资者不要出于恐慌的感觉做出反应和做出投资决定，而是要有一个考虑到市场修正的计划和投资策略。 这种方法的好处在2008-09年的金融危机中得到了证实。 可悲的是，许多投资者在市场底部或市场底部附近抛售了他们的股票头寸，预定了亏损，然后错过了从2009年3月开始的随后的部分或全部牛市。恐惧是他们的指导，而不是计划。
投资政策声明（IPS）本质上是您投资组合的商业计划。 对于财务顾问来说，为机构客户（例如退休计划的发起人，基金会和捐赠基金）准备一个合适的职位是很普遍的。 许多财务顾问也将为其个人客户起草一份。
重要要点
- 投资政策声明（IPS）是投资组合经理或财务顾问与客户之间起草的正式文件，概述了经理的一般规则，该声明提供了客户的一般投资目标和目的并描述了经理应采取的策略为实现这些目标而使用。投资政策声明中包含有关资产分配，风险承受能力和流动性要求等方面的特定信息。IPS的范围和内容取决于所涉及的客户类型或投资者类型，具体取决于个人到退休计划再到慈善捐赠。
投资政策声明的作用
本质上，IPS为客户如何投资提供了路线图。 应该考虑哪些资产类别？ 应该考虑哪种类型的投资工具？ 这些可能包括交易所买卖基金（ETF），共同基金和其他工具。 此外，IPS将为投资组合建立目标资产分配。 它将考虑投资者的投资时间和风险承受能力。 应该有选择要纳入投资组合的投资的标准，也应该有替换投资的标准。
除了指定投资者的目标，优先事项和投资偏好之外，构思周密的IPS还建立了系统的审查流程，使投资者能够始终专注于长期目标，即使市场在短期内剧烈波动。 它应该包含所有经常账户信息，经常分配，已经积累了多少以及当前正在各种账户中投资了多少。
个人客户
针对个人客户的IPS应该是其财务计划的扩展。 他们的投资组合的原因应得到反映，例如为大学和退休储蓄，并应根据其时间范围以及实现这些目标所需的回报水平来反映客户的目标。 他们的风险承受能力和为这些目标已经节省的金额。 这将导致建立目标资产分配和要使用的投资工具的类型。
通常，目标分配将包括一个范围。 例如，大型股票的目标分配可能为20％，可接受范围为15％至25％。 换句话说，如果大盘股票的实际百分比在该范围内，则无需重新平衡该部分投资组合。 应概述选择，监督和更换投资工具的标准。 这些可能包括相对于其同行组的绩效，成本，管理变更（针对ETF和基金）以及其他相关标准。 这些标准应成为与客户进行定期投资组合审查的基础。 应该有一个基准，使客户和财务顾问能够跟踪投资组合的回报。
401（k）计划
在401（k）计划的背景下，IPS具有相似但略有不同的目的。 与401（k）计划发起人合作的财务顾问应为计划起草IPS，这是他们做的第一件事。 现有计划可能已具备IPS，并且如果是这样，顾问应查看此文档并根据需要进行修订（或从头开始）。 401（k）计划发起人需要IPS的首要原因是为了信托保护。 IPS应该记录投资程序，发起人将与他们的财务顾问一起遵循该投资程序来管理计划。 投资委员会的定期会议应记录发生的情况以及所作的决定如何反映IPS程序。 鉴于最近的401（k）法院案件，这比以往任何时候都更加重要。
IPS应该说明该计划的目的，该目的将与为组织的员工提供退休储蓄工具类似。 应该概述将要使用的投资工具的类型。 这些可能包括共同基金，集体信托，稳定价值基金和托管帐户，例如目标日期基金或基于风险的期权。 还应说明要提供的资产类别。
IPS应该讨论投资委员会将召开会议多久审查一次计划，以及计划的服务提供者是谁。 它应该表明将定期审查这些服务提供商。 IPS还应指定将用于选择，监视和替换计划中使用的投资选项的标准。 这些可能包括共同基金与同类基金相比的相对表现，基金管理的变化，管理资产的明显增加或减少或基金投资风格的变化。 在这里，投资费用也应作为主要因素。
虽然听起来像401（k）IPS是为了计划发起人的利益并减轻其信托责任，但遵循IPS理念的401（k）计划将始终为计划的参与者提供更好的退休储蓄工具则没有IPS。
退休金，捐赠和基金会
养老金，基金会或养老金的IPS在某些方面类似于个人客户的IPS。 在其他方面，就像401（k）计划的IPS一样，应列出所有服务提供商和计划信息。 通常只有一个投资组合，并且该投资组合会有一个目标。 如果是捐赠或基金会，则很可能会为教育机构或非营利组织的全部或部分运营提供资金。 对于养老金，目标是为养老金计划的受益人提供福利，并满足精算资金要求。
监视和替换投资部分将有标准。 应该包括目标资产分配以及目标收益率。 对于捐赠和基金会，应该有关于年度提款目标水平的语言。 在某些情况下，可能会列出可投资领域的限制。 例如，天主教组织可能希望避免投资于销售节育产品的公司。
需要基于商定的基准，对投资和投资组合的回报进行监控。 概述的IPS和投资过程为养老金计划发起人，捐赠基金，基金会和其他非营利组织的投资委员会提供了一定程度的信托保护。
底线
投资政策声明是财务顾问创建路线图（如果愿意的话，是一种游戏计划）来管理客户投资组合的绝佳工具。 尽管格式可能会有所不同，但是IPS同样适用于个人客户，401（k）计划发起人和其他机构客户，例如退休金计划，基金会和捐赠基金。
