反向合并（有时也称为反向收购或反向IPO）通常是私有公司持有不公开股票以在公开股票交易所开始交易的最便捷，最具成本效益的方式。 在反向合并流行之前，绝大多数上市公司都是通过首次公开募股（IPO）程序创建的。
在反向合并中，活跃的私人公司控制并与休眠的上市公司合并。 这些休眠的上市公司之所以被称为“空壳公司”，是因为它们除了以前曾经历过IPO或其他备案程序外，很少拥有资产或净资产。
一家公司可能需要几周到四个月的时间才能完成反向合并。 相比之下，IPO流程可能需要6到12个月的时间。 常规IPO是一个更为复杂的过程，并且往往要昂贵得多，因为许多私人公司雇用了一家投资银行来承销和销售即将上市的上市公司的股票。
反向合并使私人公司的所有者可以保留更大的所有权并控制新公司，这对于希望在不摊薄其所有权的情况下筹集资金的所有者而言是巨大的利益。
反向合并的好处
在大多数情况下，反向合并仅仅是将私人公司转变为公共实体而无需任命投资银行或筹集资金的一种机制。 相反，该公司旨在实现成为公开上市公司的任何固有利益，包括享有更大的流动性。
作为上市公司运营时，也可能有机会利用其他融资方式的更大灵活性。
反向合并过程通常也较少依赖于市场条件。 如果公司花了几个月的时间通过传统的IPO渠道准备提议的发行，而市场条件变得不利，则可能会阻止该过程完成。 结果是浪费了很多时间和精力。 相比之下，反向并购使风险最小化，因为该公司不那么依赖募集资金。
反向合并过程的便利性和较低的成本可能对需要快速资金的较小公司有利。 此外，反向兼并允许私人公司的所有者保留更大的所有权并控制新公司，这对于希望在不摊薄所有权的情况下筹集资金的所有者而言是巨大的利益。 对于私营公司的经理或投资者而言，反向合并的选择被视为具有吸引力的战略选择。
特别注意事项
与反向合并相关的风险之一来自于空壳公司为合并带来的潜在未知数。 空壳公司的存在有很多正当的理由，例如，促进不同形式的融资以及使大型公司能够在国外进行离岸工作。
但是，一些公司和个人出于各种非法目的使用了空壳公司。 这包括逃税，洗钱和避免执法的一切。 在完成反向合并之前，私人公司的管理者必须对空壳公司进行彻底调查，以确定合并是否会带来未来负债或法律纠缠的可能性。
