除了与工会合同有关的计划外，传统的养老金计划正在从私营部门中消失。 公共部门雇员是拥有积极且不断增长的养老金计划的最大群体。 传统养老金计划的建立以及其消失的原因很容易理解。
基本结构
最常见的养老金计划是固定福利计划。 雇员获得的报酬等于其在雇主任职的最近几年所获得的平均工资的百分比。 该公式（包括同一家公司的年数）设置付款金额。 雇员和雇主缴款相结合，为福利提供资金，其中雇主支付的份额最大。
私人计划通常被配置为每年服务期支付1％乘以最后就业五年的平均薪水。 一名在一家公司工作了35年，平均工资为50, 000美元的员工，每年将获得17, 500美元的报酬。 工会确定的福利计划基于工会会员的年限和在多个雇主身上花费的时间进行支付。 私人计划很少有生活费自动扶梯，尽管许多工会计划都有。
公共雇员退休金计划比私人计划更为慷慨。 美国最大的退休金计划是加利福尼亚公共雇员退休系统（CalPERS），每年向正规雇员支付2％的服务费，向公共安全工作者支付2.5％的服务费。 一名平均薪资为50, 000美元的员工每年可获得35, 000美元，而一名警官则每年可赚取43, 750美元。 公共养老金计划通常设有生活费自动扶梯。
规章制度
私人计划受1974年《雇员退休收入保障法》（ERISA）的约束。 ERISA制定了有关运行养老金计划的最低标准，以使参与者受益，并且主要与参与者对计划运作方式的理解以及参与者的合法权益有关。
ERISA建立了养老金保障公司（PBGC）。 PBGC是一种养老保险基金，向雇主收取保险费，以保证雇主在停业时能获得退休金。 2016年，从私人公司退休的65岁退休人士的最高担保金额为每年60, 136美元。 多雇主计划保证每年$ 12, 870。 政府会计办公室（GAO）2015年的一份报告显示，PBGC的未来负债为1, 840亿美元，财政赤字为640亿美元。
ERISA不承保公共养老金。 公共养老基金遵循州政府制定的规则，有时还遵循州宪法。 PBGC不适用于公共计划。 在大多数州，纳税人有责任履行公共雇员计划的任何未履行义务。
养老基金
投资授权
ERISA并未规定退休金计划的特定投资。 ERISA确实要求计划发起人担任受托人。 计划与与受托人有关的任何个人或实体之间不得存在利益冲突。 投资应既谨慎又分散，以防止重大损失。
养老金计划本身确实规定了预计的平均回报率。 预期收益率越高，雇主必须在计划中投入的资金就越少。 CalPERS使用的7.5％比率是正常基准。 不幸的是，在金融危机和动荡的市场之间，大多数计划都缺少投资指令。 许多私人和公共养老基金资金严重不足，要求计划发起人增加额外的资本。
投资方式
投资风格的关键是谨慎行事和分散信托责任。 传统的投资策略将资产分为固定收益投资（例如债券）和股权投资（例如蓝筹股，优先股和商业房地产）之间。 许多养老基金已经放弃了积极的股票投资组合管理，而只投资于指数基金。
一种新兴趋势是将一些资产用于另类投资，以寻求更高的回报。 这些替代投资包括私募股权，对冲基金，大宗商品，衍生品和高收益债券。
