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- 有效市场假说
- 内置精度？
当人们谈论市场效率时，他们指的是所有市场参与者的综合决策在任何特定时间点都能准确反映上市公司及其普通股的价值。 这就要求确定公司的内在价值，并在知道新信息时不断更新这些估值。 市场对证券进行定价的速度越快，越准确，据说效率就越高。
重要要点
- 如果市场有效，则意味着当前的市场价格准确地反映了所有相关方可获得的所有信息。如果以上情况属实，则无法系统地“击败”市场并从定价错误中获利，因为定价永远不会存在一个高效的市场将最有利于被动指数投资者。
有效市场假说
该原理被称为有效市场假说（EMH），它声称市场能够根据最新信息及时对证券进行正确定价。 基于此原理，不存在被低估的股票，因为每只股票始终以与其内在价值相等的价格进行交易。
EMH有多种版本，可以确定要实现它所需的假设有多严格。 但是，该理论有其缺点，他们认为市场对经济变化反应过度，导致股票价格过高或过低，并且他们有自己的历史数据作为后盾。
例如，考虑一下1990年代末和2000年代初网络泡沫的繁荣（及其后的破产）。 过度看涨的市场将无数的科技公司（其中许多甚至还没有实现盈利）推到了不合理的价格水平。 泡沫破灭还需要一两年的时间，或者市场会自行调整，这可以看作是市场并非完全有效的证据，至少不是在所有时间都如此。
实际上，给定的股票在短时间内经历一次上涨，然后再次回落（有时甚至在同一交易日内）并不罕见。 当然，这些类型的价格变动并不完全支持有效的市场假设。
内置精度？
EMH的含义是，投资者不应击败市场，因为所有可以预测业绩的信息已经包含在股价中。 假定股价遵循随机波动，这意味着它们是由今天的新闻而不是过去的股价走势决定的。
可以得出合理的结论，即大多数情况下市场是相当有效的。 但是，历史证明，市场可能对新信息反应过度（正面和负面）。 作为个人投资者，确保您为股份支付正确价格的最好办法是，在购买公司股票之前先对公司进行研究，并分析市场在其定价方面是否合理。
