对于刚刚发行的股票或在二级市场上交易了多年的股票，投资者可以使用股息折扣模型（DDM）。 在两种情况下，DDM实际上不适用：当股票不发行股息时，以及当股票的增长率很高时。
DDM与折现现金流（DCF）评估方法非常相似； 区别在于DDM专注于股息。 就像DCF方法一样，由于货币的时间价值，未来的股息价值较低。 投资者可以使用DDM根据未来收入流量的总和乘以经过风险调整的所需收益率，为股票定价。
什么是股息折扣模型？
每股普通股代表对发行公司未来现金流量的权益索偿。 投资者可以合理地假设普通股的现值是预期未来现金流量的现值。 这是DCF分析的基本前提。
DDM假设股息是相关的现金流量。 股息是指在不损失资产的情况下收到的收入（出售股票以获得资本收益），可与债券的息票支付相提并论。
股利折价模型的局限性
即使DDM倡导者认为，迟早所有公司都会以其普通股支付股息，但如果没有基准股息历史，该模型将很难使用。
当发行公司拥有股息支付记录时，使用DDM的公式最为普遍。 很难预测无股息支付公司何时以及在什么程度上开始向股东分配股息。
控股股东对其他形式的现金流量有更强烈的控制感，因此DCF方法可能更适合他们。
增长过快的股票最终会扭曲基本的Gordon-Growth DDM公式，甚至可能创建负分母并导致股票的价值变为负数。 还有其他DDM方法可以帮助减轻此问题。
