尽管美联储没有直接设定抵押贷款利率的能力，但确实创造了间接影响这些利率的货币政策。 可以从美联储的行动如何影响信贷价格中看出美联储的影响力，然后反映在贷方向潜在借款人提供的抵押贷款利率上。
美联储影响抵押贷款利率的例子
为了应对2008年的全球金融危机，美联储采取了不寻常的步骤，开始了量化宽松计划，在该计划中，美国以国债的形式购买了抵押支持证券和政府债券。 该计划于2008年11月开始，至2014年结束，增加了该国金融系统的货币供应。
这鼓励银行更轻松地放贷。 这也推高了价格，并压低了美联储购买的证券种类。 所有这些措施的作用是使包括抵押贷款利率在内的贷款利率保持较低水平。
重要要点
- 美联储通过实施影响信贷价格的货币政策间接影响抵押贷款利率。美联储有多种工具可以影响货币政策，包括量化宽松，联邦基金利率和公开市场操作。为了刺激经济，美联储实施了有助于将抵押贷款利率维持在较低水平的政策。如果美联储（Fed）想要收紧货币供应，其政策通常会导致抵押贷款借款人提高利率。
货币政策工具
美联储旨在通过其货币政策来影响经济，通货膨胀和就业水平。 尽管许多专家对量化宽松的有效性进行了辩论，但它是美联储为实现其稳定价格和促进可持续就业目标而使用的几种货币政策工具之一。 其他货币政策工具包括联邦基金利率和公开市场操作。
联邦基金利率
它用来执行货币政策的工具之一是设定联邦基金利率的目标。 这是美国金融机构（例如银行，信用合作社和美联储体系中的其他机构）隔夜相互借贷以达到法定储备水平的短期利率。 每个借贷银行分别协商利率。 所有这些利率的平均值共同构成了联邦基金利率。
与抵押贷款利率一样，美联储不会直接设定联邦基金利率。 取而代之的是，它为联邦基金利率设定了一个目标，并采取行动影响该利率向目标迈进。 联邦基金利率会影响所有其他利率，包括短期和长期利率。 它还会影响外汇（FX）市场中的交易，并具有许多其他下游影响。 近年来，美联储将目标联邦基金利率维持在最低水平，即从0.25％升至0.75％。
公开市场操作
美联储影响联邦基金利率的一种主要方式是运用其货币政策工具之一-公开市场操作。 这是美联储买卖债券等政府证券的时候。 当中央银行想要收紧货币政策并以更高的联邦基金利率为目标时，它会通过出售政府债券从系统中吸收资金。
当美联储想要宽松的货币政策并降低联邦基金利率时，采取了相反的行动，即购买政府债券，以便向该系统引入更多资金。 购买所有这些政府债券的钱从哪里来？ 作为中央银行，美联储可以简单地创造货币。
其他货币政策工具
除了针对联邦基金利率和使用公开市场操作外，美联储还拥有其他工具来影响货币政策。 这些措施包括通过提高或降低存款准备金要求，通过其贴现窗口更改其贷给银行的条件，以及更改其对已存入银行的存款准备金支付的利率。
连锁反应
当美联储通过提高联邦基金利率使银行借贷成本更高时，银行又将较高的成本转嫁给客户。 消费者借款的利率，包括抵押贷款利率，往往会上升。 随着短期利率的上升，长期利率通常也会上升。 在这种情况下，影响传统30年期抵押贷款利率的10年期国债利率上升，抵押贷款利率也趋于上升。
抵押贷款人根据对未来通货膨胀和利率的期望来设定利率。 抵押贷款支持证券的供求也影响利率。 因此，美联储的行动在影响抵押贷款利率方面具有连锁反应。
底线
美联储旨在维持经济稳定并影响银行贷款利率。 当美联储想要促进经济增长时，抵押贷款的成本通常会降低。 当美联储想要压制经济时，它就会从系统中抽钱，这意味着借款人可能会为抵押贷款支付更高的利率。
