etc与etf有何不同？

在日常对话中，交易所交易商品（ETC）可以指商品交易所交易基金（ETF），但是ETC实际上是特定证券类型的产品名称。 ETC是欧洲和澳大利亚常用的术语，伦敦证券交易所和澳大利亚证券交易所在此提供称为ETC的交易产品。 大多数投资者不会注意到大多数商品ETF（或商品交易所交易票据（ETN）和ETC）之间的差异，但是存在结构差异。

什么是ETC？

ETC像股票一样在证券交易所进行交易，但跟踪商品或商品指数的价格。 这使投资者无需购买期货合约或实物商品即可获得商品市场的敞口。 ETC的股价会随着基础商品的价格波动而上下波动。

ETC和ETF（或ETN）之间的差异

商品ETF投资一种商品-通过买卖ETF打算追踪的基础商品，或买卖基础商品的期货合约，而ETC并不直接这样做。 ETC是票据或债务工具，由银行为ETC的发行人承保。 ETN具有相同的“注释”结构。 因此，即使基础商品仍然具有价值，承销商也可能存在违约风险，从而无法对ETN进行财务支持，从而使其一文不值。

ETC是ETF和ETN之间的融合。 它由一个承销票据支持，但该票据以实物商品为抵押，使用从流入ETC的资本流入中获得的现金购买。 这降低了承销商默认问题的风险。

就像ETN一样，ETC几乎没有跟踪错误，因为该票据跟踪的是指数，而不是其所持有的实物期货合约或实物商品。 ETF会追踪其持有量，这使其容易受到跟踪错误的影响，在该错误中，商品价格的变动未随时间准确地反映在ETF的价格变动中。

ETC与ETF或ETN之间差异的示例

考虑贝莱德的iShares黄金信托（IAU）。 信托是一种购买实物黄金以换取已发行股票的ETF。 因此，ETF的买方拥有一部分信托信托黄金。

就贝莱德的iShares实物黄金ETC（LSE：SGLN）而言，投资者并不拥有他们所投资的黄金。相反，该基金的承销商会以持有的股票来支持该票据（ETC）。 结构相似，但不相同。

上述两种基金的费用比率均为0.25％，可以非常有效地跟踪伦敦金银市场协​​会（LBMA）的金价走势，这是投资工具所要跟踪的。 下面的年收益表明两者之间的性能差异很小。

年报

	2015年	2016年	2017年
iShares实物黄金ETC（SGLN）	-11.65	8.85	11.58
iShares黄金信托（IAU）	-11.71	8.88	11.56
LBMA黄金价格（基准）	-11.42	9.12	11.85