写下分析的过程可能有助于确保研究公司时已交出尽可能多的石头。 著名的投资人彼得·林奇（Peter Lynch）曾被冠以这个词，他也被引述为“交出最多岩石的人将赢得这场比赛。 这始终是我的理念。”以下是编写公司财务分析报告时要考虑的主要部分的概述。
公司简介
报告应以对公司的描述开头，以帮助投资者了解公司，其行业，动机以及与竞争对手相比可能具有的优势。 这些因素在帮助解释为什么一家公司可能是获利的投资方面可以证明是无价的。 公司的年度报告，向美国证券交易委员会（SEC）提交的10-K备案或季度10-Q提供了理想的起点； 令人惊讶的是，行业专家很少参考原始公司文件中的重要信息。 可以从行业贸易期刊，主要竞争对手的报告以及其他分析师的报告中获得更有价值的细节。
要获取描述公司的关键基础知识，请看Michael Porter。 波特的五力模型有助于解释公司在其行业中的地位。 具体而言，这些因素包括新进入者进入市场的威胁，替代产品或服务的威胁，供应商能够影响公司的程度以及现有竞争对手之间的竞争强度。
投资论文
对公司持看涨或看跌立场的动机在本节中。 它可以出现在报告的顶部，包括公司概述的一部分，但是无论其位置如何，它都应涵盖关键的投资利弊。
基本分析（也可以细分为单独的部分）包含对公司财务报表的研究，例如销售和利润增长趋势，现金流量产生强度，债务水平和总体流动性，以及与竞争对手相比的情况。
在本节中，没有任何细节太小。 它还可以涵盖效率比，例如现金转换周期中的主要组成部分，周转率以及股权回报率组成部分的详细细分，例如杜邦身份，这会将ROE分为三到五个不同的指标。
分析过去趋势的最重要组成部分是将其综合成对公司绩效的预测。 没有哪位分析师能胜任，但是最好的分析师能够准确地推断过去的趋势到未来，或者决定哪些因素对于定义公司的成功至关重要。
估价
任何财务分析中最重要的部分是得出股票的独立价值，并将其与市场价格进行比较。 共有三种主要的估值技术：
- 最重要的第一个基本技术是估算公司的未来现金流量，并以估算的折现率将其折算回未来。 这通常被称为现金流量折现分析。第二种方法是相对价值，在其中比较了基本指标和估值比率（价格对销售，价格对收益，市盈率对增长等）。给竞争对手。 另一种比较分析是查看其他竞争对手被收购的价格或为收购支付的价格。第三种也是最后一种技术是查看账面价值，并尝试估算如果一家公司被拆散或清算，其价值。 例如，账面价值分析对于金融行业的股票尤其有见地。
主要风险
本节可能是投资理论中牛市/熊市故事的一部分，但旨在详细说明可能使看涨或看跌姿态偏离的关键因素。 制药公司的重磅炸弹药品失去专利保护就是一个很好的例子，该因素可能会严重影响其基础股票的估值。 其他考虑因素包括公司经营所在的部门。 例如，技术行业的特点是产品生命周期短，这会使公司在成功发布产品后很难保持优势。
其他注意事项
以上各节可能已足够，但根据财务分析过程中发现的困难，可能需要其他新条款。 涵盖公司治理，政治环境或近期新闻流的板块可能值得进行更全面的分析。 基本上，任何可能影响股票未来价值的重要因素都应该存在于报告中。
底线
标的公司的业绩无疑将在未来推动其股票或债券的业绩。 其他衍生证券，例如期货和期权，也将取决于基础投资，无论是商品还是公司。 找出股票表现的关键驱动因素并将其以书面形式记录下来，对于任何投资者而言都是无价之举，无论是否需要正式的研究报告。
