在某些方面，商品交易是最纯粹的投资形式。 没有衍生，没有抽象，没有从基础资产中去除的三个级别。 有一种切实可行的东西-食品，燃料-以及拥有多个参与者的巨大市场。 最后一点很重要：商品的购买者和销售者越多，通过操纵就无法改变其市场价格的可能性越大。 商品定价与现实世界一样接近商品的古典经济学概念，即商品的供需曲线以特定的价格和数量相交。
以可可为例，截至2015年3月，可可的售价约为每吨2864美元或每磅1.30美元。 这种巧克力生产的原始成分的价格波动超出您的想象，范围从750美元以下到过去15年的五倍以上。 对可可的需求各不相同，以至于去年夏天全球无法解释的对巧克力的渴望导致价格上涨至历史新高。
但是，决定大多数价格变动的是供应变化而不是需求变化。 至少关于该特定商品。 而且供应取决于各种生态因素，这些因素超出了以可可为生的人们的控制范围。 温度需要在70º至90º左右，降雨量很大，但不要太重（每年不超过100英寸）。不要将其转变为可可种植的底漆，但是有一组严格的条件可以使最佳生长。 使单个标准失去平衡会导致供应减少，从而导致价格上涨。
可可豆是由许多小型家庭农民从主要位于科特迪瓦和加纳的世界金融中心以外生产的。 有许多供应商提供统一的产品意味着每个供应商对价格的影响都很小。 与此形成对比的是另一种商品-黄金。
黄金价格为每盎司1150美元，比2011年的最高点下跌了三分之一以上。 而在最近的2000年，您可以花250美元购买一盎司。 尽管在此期间年平均黄金产量为2500吨，但在任何一个方向上仅变化10％左右。 如果每年的黄金产量如此均匀，为什么价格会有如此巨大的波动呢？
直接的答案是需求黄金，因为它不仅比珠宝的视觉吸引力更重要。 与可可，牛和猪肚不同，黄金永远存在。 它体积小巧，可以用作货币本身。 当货币交易员担心在美元，英镑或欧元中仓位太久时，黄金仍然是可靠的价值存储。 对于中央银行来说，印制他们想要的所有法定货币（从而降低每个单位的价值）要容易得多，而要比世界上的黄金供应神奇地增加要容易得多。
因此供需确定价格。 谁知道？ 更重要的是，如何处理所有这些新发现的信息？ 普通投资者只消费商品，而不是投机商品。 了解棉花或大豆市场价格背后的因素有什么优势？
这不是一个反问。 如果将某商品的当前价格与该商品的期货合约的价格进行对比，您将省去需要学习有关西非年降水量和/或中央银行的货币政策的任何麻烦。 取而代之的是，可以将市场力量的细节提炼为明智的投资者可以利用的一件事-未来。
让我们以另一种商品为例。 截至2015年3月撰写本文时，小麦的价格为每蒲式耳5.07美元。 9月到期的期货合约的价格为5.19美元。 这意味着投机者在几个月内向小麦种植者（以及小麦经纪人）提供了小幅溢价。 交易双方，无论是投机者还是农民，都认为小麦的价格将不时上涨。 投机者们希望价格能升至5.19美元上方，农民希望它能在这个价位附近停留，但无论如何，我们都希望小麦价格能上涨。
它继续。 12月到期的期货价格为5.32美元，下个季度上涨至5.44美元。 原因并不重要。 无论中国和印度的消费者是否采用富含小麦的西式饮食，或者新品种是否在提高作物产量，都没有关系。 投资者需要知道的是，价格有望上涨，并会继续上涨。 实际上，您甚至可以从期货价格开始，然后进行倒推，然后将它们与相对折现的当前价格进行比较，以了解价格的趋势。
底线
马克思认为，创造一种商品所涉及的劳动量决定了它的价值。 坦率地说，卡尔·马克思充满了垃圾。 当他们的产品以每吨3750美元的价格出售时，可可农民的辛勤工作并没有付出比750美元的价格高五倍的努力。 精明的投资者知道这一点，并且据此扩展知道，在商品市场上赚钱的唯一方法是预测价格波动。 这并不容易做到，这就是为什么大多数人坚持共同基金和交易所买卖基金（ETF）的原因。 但是对于想扩大视野的好奇的投资者来说，大宗商品如果能增加其投资组合的波动性，便可以赚钱。
