锁定了什么？
短语“锁定”描述了一种情况，在这种情况下，投资者由于法规，税收或与之相关的罚款而不愿或无法交易证券。 这可能发生在诸如退休计划之类的投资工具上，员工可能无法在指定的退休日期之前使用该工具。
重要要点
- 当投资者不愿或无法交易证券时，由于法规，税法或罚款的阻止，投资者将被“锁定”。根据员工激励计划提供的股票，期权和认股权证（通常具有强制归属期）可以首次公开募股中发行的股票通常受到旨在防止公司内部人士获得不公平交易优势的规则的约束。
了解锁定
如果个人持有的股票价值增加，则除某些例外外，股东将被征收资本利得税。 为了减轻税收负担，投资者可以将这些收益保留在退休帐户中。 之所以认为该人 处于锁定状态， 是因为如果该投资的一部分在到期前被提取，则所有者将比其等待时所要支付的税率更高。
锁定证券的发行方式
锁定证券可以描述根据激励计划提供给员工的股票，期权和认股权证，以提高公司的忠诚度并鼓励业绩良好。 在这些计划中，有许多是强制性的归属期，在此期间内，员工已被授予证券，但可能尚未行使（意味着转换为现金或股票）。
通常，此类股票或认股权证必须持有数年才能行使。 在指定的时间间隔内，股份会更改所有权或纳税状态，因此可能存在锁定期的各个阶段。
即使在将期权或认股权证转换为股票并授予雇员之后，她仍可能需要另一个持有期才能出售这些股票。 在这种情况下，员工通常会在授予员工时以市场价格获得期权，这可能代表他们在行使时的市场价格有很大折扣。 根据出售股票的时间，可能会以低于最初征收的税率征税收益。
锁定股份的原因
当公司进行首次公开募股或向公众首次发行股票时，公司的创始人，发起人和其他早期支持者所持股份可能会有锁定规定。 这是为了禁止这些人（作为公司内部人员）在IPO期间出售或转让股票，而此时他们可能拥有外部投资者所没有的有利的公司信息。 首次公开募股后，这一期限可能会持续90天，甚至几年。 锁定期通过限制内部交易减少了这种操纵的可能性。
高管和高级管理人员也可能会获得初始授予后一段时间内未释放的锁定股票，以鼓励更高的绩效。
