什么是赫尔·怀特模型？
赫尔-怀特模型是用于对衍生产品定价的单因素利率模型。 赫尔-怀特模型假设短期利率具有正态分布，并且短期利率受均值回归的影响。 当短期利率接近零时，波动率可能会很低，这反映在模型中较大的均值回归上。 Hull-White模型扩展了Vasicek模型和Cox-Ingersoll-Ross（CIR）模型。
船体-白色模型解释
随着金融系统变得越来越复杂，其价值取决于利率的投资（例如债券期权和抵押支持的证券）已经越来越流行。 确定这些投资的价值通常需要使用不同的模型，每种模型都有自己的一组假设。 这使得很难将一个模型的波动率参数与另一个模型相匹配，并且也难以理解跨不同投资组合的风险。
与Ho-Lee模型一样，Hull-White模型将利率视为正态分布。 这创建了一个利率为负的情况，尽管这种情况作为模型输出发生的可能性很小。 赫尔-怀特模型还将衍生产品的定价作为整个收益率曲线的函数，而不是在单个点上。 由于收益率曲线估计的是未来利率，而不是可观察的市场利率，因此分析师将对冲经济状况可能造成的不同情况。
谁是白人？
John C. Hull和Alan D. White是多伦多大学Rotman管理学院的金融学教授。 他们共同在1990年开发了该模型。赫尔教授是《 风险管理和金融机构 以及 期货和期权市场基础》的作者 。 怀特教授也是国际公认的金融工程学权威，是《 金融与定量分析 杂志》和《衍生产品 杂志》 的副主编。
