激励费是基金经理根据给定时期内基金的表现收取的费用，通常与基准进行比较。 例如，如果一个基金经理在一个日历年内的表现优于标准普尔500指数，则可能会获得奖励费，并且随着业绩表现的提高而增加。
分解激励费
激励费，也称为绩效费，通常用于将经理的薪酬与其绩效水平（更具体而言，是其财务回报水平）联系起来。 这样的费用可以以多种方式计算。 例如，在单独的帐户中，费用可以与已变现和未变现净收益或产生的净收益的挂钩。
在对冲基金中，激励费比较普遍，收费通常是根据基金或帐户的资产净值（NAV）的增长来计算的。 对冲基金收取20％的奖励费。
尽管它们很少见，但某些基金使用“减震器”结构，在这种结构中，基金经理在投资者表现下降之前要受到惩罚。
在美国，《 1940年投资顾问法案》涵盖了注册投资顾问（RIA）使用激励费的情况，并且可能仅在特殊条件下收取。 寻求对美国退休金基金使用奖励费的管理人员必须遵守《雇员退休收入保障法》（ERISA）。
奖励费示例
投资者持有对冲基金1000万美元的头寸，一年后的资产净值增加了10％（即100万美元），使该头寸价值1100万美元。 经理将获得100万美元找零的20％，即20万美元。 该费用将其资产净值减少至1, 080万美元，相当于独立于任何其他费用的8％回报。
给定时期内基金的最高价值被称为高水位线。 通常，如果基金跌到这么高的水平，则不会产生激励费。 经理倾向于仅在超过最高水位时才收取费用。
障碍是基金必须满足的预定水平的报酬才能获得激励费。 障碍可以采用索引或固定的预定百分比的形式。 例如，如果资产净值增长10％受3％的限制，则仅按7％的差额收取奖励费。 近年来，对冲基金已经足够流行，与大萧条后的几年相比，现在利用对冲基金的障碍越来越少。
奖励费批评
沃伦·巴菲特（Warren Buffett）等对发明费的批评者认为，他们的歪曲结构（经理人分担基金的利润而不是其亏损）只能使经理人承担巨大的风险来节制回报。
