收入风险

收入风险的定义

收入风险是指由于利率下降，基金支付的收入流将减少的风险。 这种风险在货币市场和其他短期收入基金策略中最为普遍，而不是锁定利率的长期策略。 收入风险是单个债券利率风险的扩展。

降低收入风险

收入风险是由于利率下降而投资于短期债务证券的基金收益率下降的风险。 利率的波动通常会对短期投资基金持有的各种投资的业绩产生重大影响，并增加该基金的收入风险程度。 这是因为基金产生的收入将按当前汇率连续进行再投资。

拿一个投资于不到一年的货币市场证券的共同基金。 如果利率下降，那么货币市场基金的收益率也会下降，因为当货币市场证券到期时，收益将以较低的利率重新投资。 收入风险与利率风险具有相同的概念，但是收入风险适用于基金，而利率风险适用于单个债务证券。

收入风险的例子

用于计算货币市场基金支付的利率通常比现行利率低一些。 这意味着，如果当前利率为4％，则货币市场可能以3.75％的利率为基础进行收入支付。 如果当前利率降至3％，则货币市场将相应地进行调整，将用于确定收入支出的利率调整为2.75％。 这种方法可以使支出始终保持在所产生的利息收入额以下，这是确保货币市场在将来仍然能够产生更多收入的因素。 同时，该基金的任何受益人都会发现，他们从基金中获得的可用收入会减少，直到利率上升为止。

最小化与投资组合相关的收入风险程度的策略是使资产多样化，以使具有固定利率的长期投资与短期收入基金的持有量保持平衡。 这样做会导致长期投资的固定利率抵消当利率下降时可能发生的收入减少的情况。 这有助于为收入支出建立更一致的下限，使受益人可以根据该最低限额来安排预算。