小型公司的风险往往大于大型公司。 它们具有更大的增长潜力，并提供更好的回报，尤其是从长期来看，但它们没有大型公司的资源，这使其更容易受到负面事件和看跌情绪的影响。 这种脆弱性体现在小盘公司的波动性上，该波动率在历史上一直高于大盘公司。 在经济紧缩时期，它们是一项特别有风险的投资，因为与大型公司相比，它们在应对需求急剧下降方面的设备不那么完善。
由于波动性高，投资者实现的收益与他们期望的平均收益相差很大，这使得实际收益更难以预测，并使投资的风险更高。 例如，从1997年到2012年，罗素2000年指数（小公司指数）的年化收益率为8.6％，而标准普尔500指数（主要由大公司组成）的年收益率为4.8％。 但在同一时期，罗素2000的波幅大约高出三分之一。
从2003年到2013年，按标准差衡量的小盘基金波动率为19.28。 大盘基金为15.54。 （在同一时期，小盘基金的年平均收益率为9.12％，大盘基金的年收益率为7.12％。）简而言之，这意味着小盘基金的收益率与其平均水平相差19.28个百分点。 68％的时间里，大型股票基金的回报率在68％的时间里与平均回报率相差15.54个百分点。 小型股票基金的可变性较高反映了较高的波动性。
大型公司通常是更安全的投资，尤其是在经济周期低迷时期，因为它们更有可能经受住变化而不会造成重大损害。 这使它们对投资者更具吸引力，吸引了稳定的资金流，这有助于降低其波动性。
另一方面，大盘公司没有小盘公司的增长潜力，因为它们的规模使他们无法迅速改变方向并抓住新的机会。 缓冲它们的较大资源也可能是负担。 由于小型公司比较灵活，因此它们可以抓住更多机会并利用事件和趋势。 从历史上看，这反过来导致他们比大公司有更好的投资回报率。
