什么是指数投资？
指数投资是一种被动的投资策略，试图产生类似于广泛市场指数的回报。 投资者通过购买和持有策略来购买特定指数（通常是股票或固定收益指数）的业绩，以购买该指数的成分证券，或者指数共同基金或交易所买卖基金（ETF）它本身紧密跟踪基础索引。
指数投资有几个优点。 一方面，实证研究发现，在很长的一段时间内，指数投资往往胜过主动管理。 采取放手的方法进行投资可以消除选股策略中出现的许多偏见和不确定性。
指数投资以及其他被动策略可能与主动投资形成对比。
重要要点
- 指数投资遵循被动投资策略，该策略旨在复制基准指数的回报;与主动管理策略相比，指数提供更大的多样性以及更低的费用和费用;从理论上讲，指数旨在匹配整个市场的风险和回报完整的指数投资涉及以给定的投资组合权重购买指数的所有成分，而强度较低的策略则仅拥有最大的指数权重或对重要成分进行抽样。
指数投资如何运作
指数投资是管理风险并获得一致收益的有效策略。 支持该策略的人避免进行积极的投资，因为现代金融理论认为，一旦考虑到交易成本和税收，就不可能“击败市场”。 由于指数投资采用被动方式，因此指数基金通常比主动管理基金具有较低的管理费用和费用比率。 无需投资组合管理器即可轻松跟踪市场，从而使提供商可以维持适度的费用。 指数基金也比主动基金更具税收效率，因为它们的交易频率较低。
更重要的是，指数投资是分散风险的有效方法。 换句话说，指数基金由广泛的资产篮子而不是少量的投资组成。 这有助于将与特定公司或行业相关的非系统性风险降至最低，而不会降低预期收益。 对于许多指数投资者而言，标准普尔500指数是衡量绩效的最常见基准，因为它可以衡量美国经济的健康状况。 其他受到广泛关注的指数基金追踪道琼斯工业平均指数和公司债券部门（AGG）的表现。
以最给定的权重购买指数组合中每只股票是确保投资组合获得与基准本身相同的风险和回报的最完整方法。 但是，根据索引，这可能很耗时，并且实施起来非常昂贵。 例如，要复制标准普尔500指数，投资者需要积累该指数内500家公司中每家公司的头寸。 对于2000年的罗素（Russell），需要有2000个不同的职位。 根据支付给经纪人的佣金，这可能会导致成本过高。 追踪指数的更具成本效益的方法包括仅拥有权重最大的指数成分或对指数持股的一定比例（例如20％）进行抽样。 如今，拥有指数的最具成本效益的方式是寻找一种指数共同基金或ETF，该指数共同基金或ETF可以为您完成所有这些工作，并将整个指数实质上合并为一个证券或股份。
指数投资的局限性
尽管近年来获得了极大的欢迎，但指数投资仍存在一些局限性。 许多指数基金（例如标准普尔500指数）都是以市值形式成立的，这意味着顶级持仓在大盘走势中的权重过大。 例如，如果亚马逊（AMZN）和Facebook（FB）的季度表现疲软，那么它将对整个指数产生显着影响。 这种完全被动的策略忽略了只关注价值，动量和质量等市场因素的部分投资领域。
这些因素现在构成了称为“智能Beta”的投资的一个角落，它试图提供比市值加权指数更好的风险调整后回报。 Smart-beta基金具有被动策略的优势，同时具有主动管理的额外优势，也称为alpha。
指数投资的真实例子
自1970年代以来，指数共同基金一直存在。 由Vanguard董事长约翰·博格（John Bogle）于1976年创立的一支基金，就其整体长期业绩和低成本而言，仍然是最好的基金之一。 先锋500指数基金在成分和表现上忠实地追踪了标普500指数。 例如，它的一年收益率为9.46％，而截至2019年3月，该指数为9.5％。 对于Admiral股份，费用率为0.04％，最低投资额为3, 000美元。
指数投资的普及，低费用的吸引力以及长期运行的牛市共同使它们在2020年代飙升。 根据Morningstar Research的数据，2018年，投资者向所有资产类别的指数基金投入了超过4, 580亿美元。 在同一时期，积极管理的基金出现3010亿美元的资金流出。
