什么是行业生命周期分析？
行业生命周期分析是公司基础分析的一部分，其中涉及对行业在给定时间点所处阶段的检查。 一个行业生命周期有四个阶段：扩张，高峰，收缩，低谷。 分析师将确定公司在周期中所处的位置，并使用此信息来预测未来的财务表现并估计远期估值（例如远期市盈率）。
了解行业生命周期分析
虽然不一定如此，但特定行业的生命周期将遵循总体经济周期。 此外，行业生命周期可能领先或滞后于经济周期，并且在扩张或收缩百分比或高峰和低谷阶段的持续时间方面，可能与经济周期的各个阶段有所不同。 在开放和竞争性市场的扩张阶段，一个行业将经历收入和利润增长，吸引更多竞争者来满足对该行业商品或服务不断增长的需求。 当增长下降到零时，出现峰值。 周期中的需求已得到满足，并且当前的经济状况不鼓励进行额外购买。 行业利润趋于平缓。
生命周期的收缩阶段始于高峰到达后的某个时间点，其特征是利润下降，因为当期销售额相对于前期销售额（需求上升时）较低。 收缩阶段可能与经济衰退同时出现，或仅反映出该行业的短期需求已经耗尽。 在收缩阶段，该行业将进行产能调整，从而边缘企业被淘汰，更强大的公司降低了产量。 行业利润下降。
这种调整过程，再加上在就业和个人收入数字以及消费者信心指数中观察到的经济增长，导致了行业生命周期的低谷期。 在此阶段，较低的行业需求水平与产能相匹配。 随着经济的增长，行业生命周期再次从扩张阶段开始。 如开头所述，行业生命周期通常与经济周期相关。 娱乐和休闲行业就是这种行业的一个例子。 另一方面，技术行业的生命周期运动与经济周期不同。 例如，即使在没有经济增长的时期，行业利润也已迅速增长。
重要要点
- 行业生命周期是指一个行业的成长，整合和最终消亡的阶段，它反映了一个经济周期，包括四个主要阶段：扩张，高峰，收缩和低谷，用于分析公司的股票，具体取决于在生命周期中所处的阶段。
在分析中使用行业生命周期
分析师和交易员经常使用行业生命周期分析来衡量特定公司股票的相对优势和劣势。 根据行业生命周期所处的阶段，公司的未来增长前景可能是光明的（或暗淡的）。 波特的五种经济力量随着行业的成熟而变化。 例如，在成长阶段，一个部门中的公司之间的竞争最为激烈。 初创企业大幅降低价格并尽快出货产品，以吸引尽可能多的客户。 在此期间，新进入者吞并现有公司市场份额的威胁很高。 该方案在成熟阶段发生变化。 淘汰或收购竞争力较低的初创公司和劣质产品。 新进入者的风险低，并且该行业的产品已经成熟到足以被主流社会接受。 在此阶段，初创公司成为成熟的公司，但它们在现有市场中的未来增长前景有限。 他们必须寻找新的途径和市场以获取利润或消除风险。
行业生命周期分析示例
由于社交网站Myspace的成功，在2000年代初期，社交媒体蓬勃发展，该社交网站在2006年超过了Google，成为互联网上访问量最高的地方。诸如Orkut（Google的合资企业）和Bebo之类的网站争夺用户在拥挤的风景中。 Facebook始于2004年，在大学中也迅速受到关注，被认为是第二受欢迎的社交媒体网站。 当Myspace被Rupert Murdoch的Newscorp收购时，有合并的迹象。 Ltd在2005年以5.8亿美元收购。
但是，在Facebook排名超过MySpace之后，该估值却被夸大了。 在Facebook成为社交媒体巨头之后，MySpace最终变得微不足道。 除了Twitter等少数社交网站外，其他社交媒体网站也被淘汰。 幸存下来的社交媒体网站在股市上首次亮相。 与收入相比，他们的估值被认为是很高的，主要是因为随着社交媒体在世界范围内的流行，投资者预计未来会有大幅增长。
然而，截至2019年5月，Facebook的估值已经下降，并且该公司警告未来的增长数字将处于平稳状态。 另一家社交媒体公司Snap Inc.也处于类似情况。 两家公司都扩大了经营范围，将其他产品（例如摄像机和无人机）纳入其产品组合。
