目录
- 货币市场基金与账户
- MMF对投资者的目的
- MMF的操作细节
- MMF的类别
- 现金与货币市场基金
- 底线
对货币市场感兴趣的投资者可以通过货币市场共同基金最容易地进入货币市场，但是，当涉及到对国库券，商业票据，银行承兑汇票，回购协议的基本了解时，这些工具不会让较小的投资者摆脱困境以及构成大部分货币市场共同基金投资组合的存单（CD）。 ，我们将向您展示货币市场基金的运作方式，以及它们如何使您受益。 但是首先，要进行关键的划分，以防止潜在的混乱。
重要要点
- 货币市场共同基金（MMF）是一种投资于高质量，短期债务工具，现金和现金等价物的共同基金，尽管不如现金安全，但被认为是极低风险的货币市场基金产生收益（应税或免税，取决于其投资组合），但几乎没有资本增值。货币市场基金投资于各种类似的工具，而货币市场帐户则存在于由银行或信用合作社持有并由FDIC担保的单一产品中。
货币市场基金与货币市场账户
与现金甚至典型的存款证（CD）不同，货币市场共同基金不受联邦存款保险公司（FDIC）的保险。 尽管极小，但始终存在投资者可能蒙受损失的风险。 换句话说，货币市场基金和货币市场账户之间的关键区别在于，前者是由基金公司发起的，没有本金担保，而后者是赚钱的储蓄账户，提供有限的交易特权，并且提供由金融机构投保最高限额。
货币市场帐户通常比存折储蓄帐户支付更高的利率，但通常比CD或货币市场基金的总收益要低一些。 货币市场账户也倾向于通过支票书写来限制账户余额的可访问性，而货币市场基金的提款通常是按需提供的。
货币市场基金有时也被称为“货币基金”或“货币市场共同基金”，因此不应与美国银行提供的听起来类似的货币市场存款账户相混淆。主要区别在于，货币市场基金是由银行持有的资产。经纪行，或者可能是银行，而货币市场存款帐户是银行的负债，可以自行决定将其投资-并可能从事货币市场证券以外的（风险）投资。 在货币市场基金中，投资者购买证券，而经纪人则持有证券。 在货币市场存款帐户中，投资者将钱存入银行，而银行则对其进行投资，并向投资者支付双方同意的收益。
货币市场共同基金对投资者的目的
在三种情况下，货币市场共同基金（MMF）由于其流动性而特别适合投资。
- 当投资者尚未准备好进行投资或准备将短期现金支出用于非投资目的时，货币市场共同基金为现金储备提供了便利的停车位。 货币市场共同基金提供最终的安全性和流动性。 这意味着投资者在需要现金的那一刻就会拥有预期的现金。持有一篮子共同基金的投资者可能会希望将资产从一种基金转移到另一种。 但是，如果投资者在决定购买另一只基金之前想出售一只基金，则由同一家基金公司提供的货币市场共同基金可能是存放出售收益的好地方。 然后，在适当的时候，投资者可以将其货币市场共同基金的持有量交换为该基金家族中其他基金的份额。为了使客户受益，经纪公司定期使用货币市场共同基金提供现金管理服务。 将客户的休眠现金投入货币市场共同基金将使客户的年收益比其他可能的投资所获得的收益高出一个百分点（或两个百分点）。
货币市场共同基金的运作细节
货币市场共同基金旨在提供专门满足小型投资者需求的功能。 最低初始投资通常在$ 500到$ 5, 000之间。
您可以直接从经纪公司或共同基金公司购买货币市场共同基金中的股票，就像购买股票或股权共同基金中的股票一样。 作为投资顾问，一些银行还出售货币市场基金，有些银行甚至拥有自己的专有基金，这些货币为货币市场提供投资机会。
货币市场共同基金还提供一些简化的提款功能，这些功能通常与银行或信托帐户相关联。 例如，货币市场基金允许投资者通过写支票来撤回资产，通常每张支票的最低限额为500美元。 如果投资者不想写支票作为提取资金的方式，则可以通过邮寄或通过电汇到他或她的银行帐户的汇款请求轻松地赎回股票。
货币市场共同基金的类别
货币市场共同基金可能包含特定类型的货币市场证券或广泛范围内的证券组合：
- 一种特定类型的基金将其资产购买限制在美国国债中;另一类货币市场基金购买美国政府证券和对各种政府资助企业（GSE）的投资;第三类也是最大类别的货币市场共同基金投资于一种提供最高安全性的各种货币市场证券。
货币市场共同基金的另一重要分类与应税或免税地位有关。 应税基金投资于美国国库券和商业票据等证券，其利息收入须缴纳联邦税。 免税基金专门投资于州和地方政府发行的证券，因此免征联邦税。 免税基金通常会吸引处于较高联邦税级的投资者，他们寻求通过其投资组合产生的整体利息收入节省税款。
免税的货币市场共同基金有可能为某些投资者提供三倍的税收减免！ 一些免税基金仅购买特定州政府发行的证券。 如果投资者可以为其本州找到这样的基金，则该投资者可以赚取免征联邦，州甚至地方所得税的利息收入。
现金与货币市场基金
大多数分析师将货币市场账户视为现金。 在计算财务比率时，会将货币市场证券和基金余额添加到现金余额中。 这是因为组成货币市场基金的金融工具被认为具有很高的流动性，这意味着它们可以迅速转换为现金。 与其他投资相比，货币市场基金除了具有高度流动性外，还表现出较小的波动性和较小的市场波动性和利率风险。
$ 1
大多数货币市场共同基金的份额目标面值。
货币市场基金寻求稳定和安全，目标是永不亏本，并将资产净值（NAV）保持在1美元。 一美元的资产净值基准产生了“打破价格”一词，这意味着如果价格跌至低于1美元的资产净值水平，则一些原始投资将消失，投资者将亏损。
这种情况很少发生，但是由于货币市场基金不受联邦存款保险公司（FDIC）的保险，因此可能会亏损。 例如，在2008年市场崩盘的高峰期，几种货币市场基金的交易价格不足每股1.00美元。 雷曼兄弟控股公司申请破产的第二天，一个货币市场基金在注销了雷曼兄弟发行的债务后跌至97美分。 由于担心更多的资金会破坏美元，这为银行在货币市场上经营创造了潜力。
底线
正如股票和固定收益共同基金大大简化了投资世界一样，货币市场共同基金也使散户投资者可以进行货币市场投资。 货币市场共同基金是最安全，流动性最强的通用金融工具之一。 此外，货币市场基金提供了适度的初始投资要求，并提供了通过支票或转账到银行帐户提取资金的简单程序。 最后，如果他们谨慎选择，某些免税货币市场基金的购买者也可能会从联邦，州甚至地方税中获得减免。 （有关阅读，请参阅“ CPFXX，SPAXX，VMFXX：顶级政府货币市场基金”）
