SPDR黄金股票ETF（NYSEARCA：GLD）跟踪场外交易（OTC）市场中金条的价格。 作为该基金发起人的信托持有实物金条以及一些现金。 黄金是贵金属商品。 许多投资者希望持有实物黄金，以对冲总体经济状况以及通胀。 有些人可能将其用作投资组合多元化的方法。
购买黄金，保证黄金和储存黄金的成本对于个人投资者而言可能是巨大的。 该基金提供了一种低成本的购买和持有黄金的方法。 交易所交易基金（ETF）的股票具有很高的流动性。 在整个交易日内以现行市场价格买卖股票很容易。 基金的结构允许根据市场需求决定创建和赎回基础资产的篮子。 每股股份代表黄金价格的十分之一盎司。 但是，投资者不应期望将其股票转换为实物黄金。
如何追踪
该基金通过信托持有金条来追踪黄金价格。 金条以分配的帐户中保存的400盎司伦敦金交割金条的形式保存。 实物黄金由保管人保管在伦敦的保险库中或其他次级保管人的保险库中。
该基金的年度追踪误差约为0.93％。 跟踪误差是ETF的价格与标的黄金现货价格之间的差。 这主要是由于管理基金的费用，交易费用以及基金是否持有现金所致。 难以避免跟踪错误。 似乎GLD跟踪误差似乎是不合理的，因为任何跟踪基准的基金都可能会因此遭受损失。
从该信托基金以100, 000股的篮子购买股票。 信托会定期向授权参与者（通常是大型金融机构）以篮子的形式发行这些股票。 这些篮子以受托人接受创建篮子订单当天的价格以资产净值（NAV）的价格提供。 然后，这些股票将以黄金和ETF的现行市场价格出售给公众。 该基金持有大量实物黄金。 截至2014年底，它持有2290万盎司黄金，市值约为270亿美元。
管理
ETF的发起人是世界黄金信托服务公司。 营销代理商是道富环球市场。 受托人是BNY Mellon Asset Servicing。 实物黄金的托管人是汇丰银行。 SPDR发行了许多受欢迎的ETF，从追踪主要股指的基金到固定收益ETF。 它可能是ETF领域中最知名的公司。
特点
该基金的支出率为0.4％。 尽管这绝非令人难以置信，但还有其他黄金ETF的费用比率较低。 例如，iShares黄金信托的费用比率为0.15％。 尽管如此，GLD每天的交易量约为550万，而iShares Gold Trust的每日交易量为230万。
对于大多数投资者而言，费用比率的差异在底线上可能很小。 黄金现货价格的波动将对收益产生更大的影响。
投资者可以通过任何经纪人购买该基金的股票。 他们在纽约证券交易所Arca交易所交易。 一些经纪人可能允许投资者在不收取任何佣金的情况下交易股票。 GLD是第一个追踪黄金价格的ETF，并于2004年开始交易。
适用性和建议
投资者可以使用GLD来推测黄金价格。 买卖ETF股票要比买卖实物黄金容易得多。 与持有黄金期货合约相比，大多数投资者更容易获得GLD的股票。 黄金期货合约涉及大量的杠杆作用，可以放大损益。
GLD的另一个目的可能是投资组合多元化。 根据现代投资组合理论的宗旨，投资者可以通过使投资组合中的资产多样化来减少投资组合的风险。 该基金的贝塔值约为0.3，每月波动率约为0.86％。 它的波动性小于整个市场，并不一定跟随市场的走势。 因此，该基金可能是使持有的股票和其他类型资产多样化的好方法。
尽管如此，投资者在对该基金进行长期投资时仍应谨慎。 美国国税局（IRS）已确定GLD被视为收藏品。 与正常的长期资本利得税率15％相比，任何利润的税率都高得多，为28％。 这种税收缩水使许多投资者措手不及。 解决此问题的方法有两种：在不到一年的时间内退出任何头寸，或者将其股票保存在IRA或另一个递延税款的退休账户中。
财务顾问客户如何使用此ETF
许多投资者对大型股票市场的潜在下跌保持警惕。 他们可能将黄金视为有吸引力的实物资产。 该基金是拥有实物资产权益的简便方法，而无需拥有实际金条的风险和成本。 该基金还可以作为一种简便的方法，使贵金属商品的投资组合多样化。 从历史上看，黄金在金融不稳定时期一直保持其价值，因为它与股票市场无关。
主要竞争对手和替代品
还有其他一些ETF也可以追踪黄金价格。 此外，还有杠杆黄金ETF，以及追踪黄金矿工的ETF。 前面提到的iShares Gold Trust以较低的费用比率跟踪金属。 还有瑞士实物黄金股份ETF，其类似的费用比率约为0.39％，但管理的资产（AUM）仅约8.33亿美元。 迄今为止，GLD是最受欢迎和最具流动性的黄金ETF。
