亿万富翁对冲基金经理保罗·杜德·琼斯（Paul Tudor Jones）因预期1987年股市崩盘而声名狼藉，他认为尽管利率上升，今年的股价仍应继续上涨。 他在CNBC的讲话中说：“我可以看到事情特别是在中期选举之后的年末变得疯狂……上升。我认为您会看到利率在上升，而股市在年底结束时则在上升。那一年。”
然而，琼斯补充说，注意到美国股票市场相对于GDP的价值已经达到历史高点，“我认为这将以更高的价格结束，并迫使美联储将其关闭。” 他预计利率将在第三季度末或第四季度初大幅上升，最终将阻止股市涨势并引发衰退。 尽管他认为当前的情况与1987年相似，并且回荡了1999年的互联网泡沫环境，但他并不认为会出现类似1987年的严重股市崩盘。
^ YCharts的SPX数据
低实际利率的影响
琼斯观察到，尽管利率在上升，但按历史标准衡量仍处于较低水平，尤其是经通胀调整后的实际利率。 因此，至少在短期内，他认为利率不会上升到足以使投资者的偏好从股票转向债券。 但是，如上所述，他补充说，最终利率将达到经济陷入衰退，股价下跌的地步。
奖励/风险减少了
琼斯在接受采访时被问到他是否主要是现金时，他对CNBC说：“我现在的职位可能像过去一样轻…我现在没有很多宏观职位。 ” 他说，这样做的原因是“在这一特定时间点，很多事情的奖励/风险都减少了”。 他补充说，他通常的投资策略是“在即将到来之举时采取大量杠杆头寸”。 尽管如此，他预测“第三和第四季度将是惊人的交易时间”，尽管他没有确切说明原因。
“股票和信贷泡沫”
琼斯在三月份接受CNBC报道时说，他在接受高盛采访时说：“我们拥有40年来最强劲的经济，充分就业。但这是不可持续的，并伴随着股票泡沫和信贷泡沫等成本。如此之低，您今天不能相信资产价格…我会避免债券的交易…它们被高估且拥有过多。”
他还批评了国会最近几个月制定的减税和增加支出的做法，他说：“这让我想起了1960年代后期，当时我们尝试低利率和财政刺激措施以保持经济的充分就业并为越南战争提供资金。正如我们在60年代后期所做的那样，我们正在为加速通货膨胀奠定基础。” 美联储前主席伯南克最近也提出了类似的担忧。 （有关更多信息，请参见： 本·伯南克：经济正走向“悬崖峭壁”。 ）
琼斯在3月的一次采访中预测，美国10年期美国国债的收益率到年底将至少达到3.75％，他建议投资者使用现金，大宗商品和“硬资产”。 CNBC的数据显示，在美联储最新加息公告发布后，10年期美国国债的收益率在6月13日上涨超过3％，但随后已跌破该水平。 根据6月12日接受采访时显示的CNBC图表，琼斯认为利率应提高150个基点。
