什么是阶梯选项？
阶梯期权是一种奇特的期权，一旦标的资产达到预定的价格水平或“梯级”，它就会锁定部分利润。 即使标的资产在期权到期之前回撤到这些水平之外，这也至少保证了一定的利润。 阶梯期权有看跌期权和看涨期权品种。
不要混淆阶梯式期权（这是特定类型的期权合约）与多头看涨期权阶梯，多头看跌期权阶梯和空头阶梯（它们是同时买卖多个期权合约的期权策略）。
阶梯期权的运作方式
阶梯期权类似于传统期权合同，赋予持有人权利，但没有义务在预定日期或预定日期以预定价格买卖标的资产。 但是，阶梯选项增加了一项功能，允许持有人以预定间隔锁定部分利润。
这些间隔被适当地称为“横档”，标的资产的价格越横越横档，越多的利润锁定。持有人根据获得的最高横档（看涨期权）或最低达到的横档（看跌期权）来保持利润。如果底层证券的价格在到期前跌破（卖出）或卖出（卖出）这些梯级。
由于随着交易的发展，持有人获得了不可收回的部分利润，因此总风险远低于传统的香草期权。 当然，要取舍的是梯子期权要比类似的香草期权贵。
阶梯选项示例
考虑一个阶梯认购期权，其中基础资产价格为50，行使价格为55。行设置为60、65和70。如果基础价格达到62，利润锁定为5（行减去履约价或60- 55）。 如果基础达到了71，那么即使基础在到期日之前跌破这些水平，锁定的利润也会增加到15（新的行减减或70-55）。
与香草期权一样，有与阶梯期权相关的时间值。 因此，看涨期权的交易价格通常高于锁定的利润金额，并随着到期日的临近而下降。
如果标的物的价格跌至任何触发的梯级之下，那么对于看涨期权而言，这几乎与期权的价格无关紧要，因为可以保证部分利润。 尽管这是一个过分的简化，因为底层移动到最高触发梯级时越低，则反弹到该梯级并到达下一个梯级的可能性就越小。
