什么是第三市场？
第三市场由非交易所会员经纪交易商和交易所挂牌股票的机构投资者进行的交易组成。 换句话说，第三市场涉及在经纪交易商和大型机构投资者之间进行场外交易的交易所上市证券。
术语“场外交易”通常是指未在广泛认可的交易所（例如纽约证券交易所（NYSE））上上市的证券的交易。 由于这些证券不符合集中式交易所的上市要求，因此它们通过经纪交易网络进行交易。 在第三市场的情况下，证券在交易所上市，但并未通过交易所进行交易。
重要要点
- 在第三市场中，交易所上市的证券由通过经纪交易商和机构投资者组成的网络在集中交易所之外进行操作的投资者进行交易，机构投资者（例如投资公司和养老金计划）倾向于参与第三市场。在场外市场中，不合格在传统交易所上市的证券是通过经纪交易商网络买卖的，通常可以在较低的价格中购买证券。第三市场，因为没有经纪人费用。
了解第三市场
第三市场支持一级市场和二级市场。 主要市场描述了新证券的发行。 传统上，二级市场是在市场参与者之间交换经验丰富的证券的地方。 现在，第三市场是二级市场的辅助，重点是场外交易市场和机构投资者。
第三市场如何运作
在第三次市场交易中向非会员出售交易所上市证券之前，会员公司必须以相同价格或更高价格填写专家账户上的所有限价订单。 参与第三市场的典型机构投资者包括投资公司和养老金计划。 第三市场汇聚了愿意并能够购买和出售自己的证券持有人以现金和立即交割的大型投资者。 由于没有经纪人的佣金，因此可以在第三市场以较低的价格购买证券。
第三方交易系统绕过传统经纪人，并允许大型且可能是竞争对手的机构的大宗订单相互“交叉”。 匿名规则可防止任何一方知道对方的身份。 流管理接口中内置了其他规则和逻辑，但是有些信息无法与公众共享，从而使交易具有足够的匿名性。
第三市场交易始于1960年代，当时的公司包括Jefferies&Company，尽管今天有许多经纪公司专注于第三市场交易。
第三市场庄家
第三市场制造商通过便利买卖订单来增加金融市场的流动性，即使没有买方或卖方立即可用于交易的另一方。 第三市场制造商通过低价买入和高价卖出而从其作为中介的角色中获利。 他们还将经纪人的交易置于该经纪人不是其成员的交易所上。
当投资者想出售但只想以有利的价格购买有价证券并以更高的价格卖给另一位投资者时，第三市场制造商可能会充当买方。 第三市场的制造商有时会向经纪人支付每股一美分或一小笔的小费用，以直接订购。 有时，经纪人和第三市场制造商是同一个人。
