最后交易日是什么？
最后交易日是指期货合约或其他具有到期日的衍生产品在必须交付基础资产或现金结算之前可以进行交易或平仓的最后一天。 在最后一个交易日结束时，如果未平仓，合同持有人必须准备接受商品交付或以现金结算。 相同的概念适用于期权合约。 最后交易日是平仓的最后机会，否则基础证券将在适用的情况下交付。 如果期权一文不值，则无需关闭，它将简单地到期。
重要要点
- 最后交易日是衍生工具合约交易的最后一天。 通常最后一个交易日是到期日之前的一天。到期日在给定衍生合约的合约规格中提供。 合约规格可在交易所网站上找到。在最后一个交易日未平仓的期货合约将以交割和/或现金结算的方式进行;在最后一个交易日未平仓的期权合约将被要求提供或接受标的的资产。 无需关闭毫无价值的合同。
了解最后交易日
最后交易日是衍生工具到期前的一天。 在到期日，衍生产品不再可交易，结算过程开始。 假设期权合约的到期日是3月22日，星期五。最后交易是3月21日，星期四。
最后交易日是可以交易或平仓期货合约的最后一天。 在最后一天交易日结束时尚未完成的任何合约，必须通过交付基础实物资产，交换金融工具或同意进行货币结算来结算。 涵盖这些潜在结果的特定协议包含在期货合约规格中，并且在证券之间有所不同。
通常，大多数期货合约会导致金融工具的交换或现金结算，而不是实物商品的交付，因为大多数市场参与者都在进行对冲或投机。
期权的最后交易日是到期日之前的那一天。 如果适用，将需要在到期日持有期权，以交付或接收标的。 毫无价值的期权将到期，无需关闭。
如果期权买方持有货币头寸，他们将获得股票，并被要求投入资本和/或保证金来购买/做空这些股票。 期权卖方将需要提供这些股份。
对于某些衍生产品合约，允许在到期日之前直至一天的特定时间进行交易。 在这种情况下，最后一个交易日为到期日。
最后交易日信息
交易者可以在其衍生合约中找到到期日，或通过查看各种交易所网站获取标准交易结算细节。 交易所将有一个网页，列出所有期货和期权合约及其结算日期和时间。
北美一些最受欢迎的期货和期权交易所包括：
- 芝商所洲际交易所芝加哥期权交易所
对于投资者而言，最后一个交易日很重要，因为它允许他们在到期前关闭合约。 期货合约还有几天的通知日，可为投资者提供有关即将结算的详细信息。 通知日可以根据合同而有所不同，通常与最后一个交易日之前三到五天的第一通知日不同。
如果投资者的合约头寸在最后交易日之前未平仓，那么他们将有望继续交割。 随后，他们将收到交货通知，并被要求安排相关资产的最终交货。
期货合约最后交易日的示例
假设投机性期货交易者购买了黄金期货合约，该合约的到期日为2020年8月27日，该合约的最后交易日为2020年8月26日。 26，必须通过交付基础资产来结算合同。 大多数合同还包括现金结算选择权，可以使双方免于基础资产的实物交换。
另一方面，假设一家食品生产公司购买橙汁期货合约，该合约的到期日为2020年7月13日。他们可以选择实物交付橙汁，因为他们可以将其包装并出售给客户或商店。 到期后，生产公司将收到交货通知，并被要求安排接收橙汁。 如果他们不想实物交割，那么他们将需要在最后一个交易日（在本例中为2020年7月12日）平仓。
