有什么比一件好事更好？ 更是一件好事。 想要更多我们喜欢的东西是很自然的。 投资者喜欢ETF。
什么是ETF？
ETF或交易所交易基金是在交易所进行交易的证券。 它是资产的集合，可能由股票，债券，商品或其他投资类型组成。 它可以跟踪诸如S&P 500或特定行业或行业的基础指数，也可以完全定制。 ETF的潜在类型几乎是无限的。
了解杠杆ETF
杠杆ETF
ETF提供多样化，低成本和税收效率。 鉴于这些诱人的功能，投资者已急于接受它们。 但是，投资者应该接受杠杆ETF吗？ 答案取决于投资者，但是根据定义，使用杠杆会带来更高的风险。
ETF的收益旨在与ETF追踪的证券的收益相匹配。 例如，SPDR S&P 500 ETF将提供与S&P 500指数相同的回报。 杠杆 ETF试图通过使用期权或债务来扩大基础资产的每日价格变化。 大多数杠杆ETF的比率通常为2：1或3：1。 例如，ProShares Ultra S&P 500 ETF寻求使S&P 500的收益翻倍。因此，如果S&P 500返回5％，则ProShares Ultra S&P 500 ETF应该返回10％。
杠杆ETF可以是多头或空头。 当基础指数价格下跌时，杠杆空头ETF为投资者提供了赚钱的机会。 例如，Direxion每日标普500熊市3股股票的表现是标普500指数的三倍–如果标普500指数下跌10％，投资者的收益将是30％。
什么是渔获？
这些潜力的回报吸引人，但有一个吸引力。
杠杆是一把双刃剑–它可以提高上行收益，但也可以恶化下行损失。 如果S&P 500下跌，ProShares Ultra S&P 500 ETF将下跌两倍。
但这不是唯一的收获。
杠杆ETF的回报试图 每天 匹配其基础资产的回报。 在每天结束时，必须调整杠杆以考虑基础证券的价格变化，以保持恒定的敞口。 这意味着可能需要购买或出售一些期权，以维持基础资产的相同倍数（2倍或3倍）。 结果，杠杆ETF可能无法在更长的时间内完美跟踪基础资产的表现。 因此，杠杆ETF更适合于希望进行短期押注的交易者，而不是购买并持有的投资者。
表现出色的潜力
尽管如此，在趋势市场上，ETF可能会带来潜在的超额收益，这可能会吸引投资者。 在没有波动的情况下，杠杆ETF有可能跑赢预期收益。 其原因与上述每日重新平衡的需要有关。 杠杆式ETF本质上在一天结束时被标记在市场上，而第二天是干净的状态。
随着时间的流逝，日收益会增加，并且在趋势市场中，这使得杠杆基金在上升的市场中可以胜过其陈述的比率，而在下降的市场中却可以胜过其比率。 例如，如果一个指数从100开始水平连续10天每天增加5％，则累积收益将为63％。 2倍杠杆ETF的预期收益为126％，但是，考虑到复合因素，实际收益将为159％。
如果同一指数在10天内每天下降5％，那么该2倍杠杆指数的预期收益将是40％的损失和80％的损失。 但是，由于复合，杠杆索引收益实际上将损失65％。
波动风险
尽管有些投资者可能被这些可能的回报所吸引，但市场通常是波动的。 而且在动荡的市场中，杠杆ETF可以提供快速亏损的捷径。
如果在同一10天期间，该指数经历了连续几天的上升，然后上升5％，然后下降5％，则累计市场收益将减少1％。 但是，杠杆ETF不会返回2％的预期亏损，而是会带来5％的亏损。
很难预测市场每天将朝哪个方向发展，更不用说连续几天了，并且任何需要进行此类预测的策略都是高风险的。 另一种思考方式是，期权通常是具有到期日的短期交易证券。 因此，投资者应将使用杠杆期权的任何策略视为短期且具有风险的策略。
杠杆ETF的成本
如果杠杆和复利的危险不足以让人们停顿一下，投资者应该意识到，杠杆ETF比无杠杆ETF具有更高的管理费和交易成本。 许多杠杆式ETF的管理费通常为1％或更高。 例如，ProShares Ultra S&P 500 ETF的管理费为0.90％，而SPDR S&P 500 ETF的管理费仅为0.0945％。 较高的成本是由于期权金以及债务用于杠杆或购买保证金的利息成本所致。 更高的费用会给性能带来更大的拖累。
杠杆ETF为高风险承受能力的交易者提供了押注市场短期走势的工具。 但是考虑到所涉及的风险和成本，典型的投资者可能会更好地做出明确决定。
