目录
- 什么是经济接触？
- 了解经济风险
- 特别注意事项
- 经济暴露的例子
什么是经济接触？
经济风险是一种外汇风险，是由于意外的货币波动对公司未来的现金流量，外国投资和收益造成的影响。 经济风险，也称为经营风险，会对公司的市场价值产生重大影响，因为它具有深远的影响并且具有长期性质。 公司可以通过投资外汇交易来对冲意外的货币波动。
重要要点
- 经济敞口是由于意料之外的货币波动的影响而引起的外汇敞口。 风险随着外汇波动率的增加而增加，并随着汇率的下降而减少。可以通过操作策略或降低货币风险的策略来降低风险。
了解经济风险
经济风险程度与货币波动性成正比。 经济风险随着外汇波动的增加而增加，并随着其下降而减小。 对于在海外拥有众多子公司以及涉及外币的大量交易的跨国公司而言，经济风险显然更大。 但是，全球化的加剧使经济风险成为所有公司和消费者更大的风险来源。 任何一家公司，无论其规模大小，甚至仅在国内市场开展业务，都可能产生经济风险。
与交易敞口和汇兑敞口（两种其他类型的货币敞口）不同，经济敞口很难准确计量，因此很难套期保值。 经济风险也相对难以对冲，因为它处理汇率的意外变化，这与预期的汇率变化不同，后者是企业预算预测的基础。
例如，仅在当地市场销售而不出口产品的小型欧洲制造商将受到欧元走强的不利影响，因为这会使从其他司法管辖区（例如亚洲和北美）进口的商品价格降低，并加剧欧洲市场的竞争。
经济风险随着货币波动性的增加而增加，并且难以衡量。
特别注意事项
可以通过运营策略或降低货币风险策略来缓解经济风险。 运营策略涉及生产设施，最终产品市场和融资来源的多样化，因为如果涉及多种不同的货币，货币效应可能会在某种程度上相互抵消。 货币风险缓解策略涉及匹配的货币流量，风险共享协议和货币掉期。
可以通过运营策略或降低货币风险策略来缓解经济风险。 运营策略涉及生产设施，最终产品市场和融资来源的多元化。
如果涉及多种不同的货币，货币效应可能会在某种程度上相互抵消。 货币风险缓解策略涉及匹配的货币流量，风险共享协议和货币掉期。 匹配货币流量意味着将现金流出和流入与相同货币匹配，例如以一种货币进行尽可能多的业务，包括借贷。 货币掉期允许两家公司在一段时间内有效借入对方的货币。
经济暴露的例子
假设一家大型美国公司从海外市场获得了大约50％的收入，则将美元兑主要全球货币的贬值（例如每年2％）纳入其未来几年的运营预测。 如果美元升值而不是在未来几年内逐渐贬值，那么这将代表该公司的经济风险。 美元的强势意味着，公司从海外获得的收入和现金流量的50％在转换回美元时会降低，这将对其利润和估值产生负面影响。
