市场动向
在昨天的纽约证券交易所简短交易时段内，股票，债券，货币和商品市场的交易几乎保持不变。 白银和黄金价格是明显的例外，但是，由于这些市场大幅上涨。 白银价格上涨了近2％，而黄金价格上涨了1％。
贵金属价格小幅上涨可能反映出一些投资者在今年即将结束时寻求对冲风险。 过去几天，期权卖方一直保持微弱的风险溢价，这意味着他们在假期结束后也看到了略微升高的风险。
相比之下，散户交易者和投资者在很大程度上都接受了风险，这一事实可以证明，微型股指数（RUMIC）继续超过广泛的市场指数。 下表比较了iShares的Russell Microcap指数追踪ETF（IWC）和S&P 500（SPX）的价格飙升，以证明人们对风险的兴趣与日俱增。
贵金属需求满足风险偏好
在通常交易量较低的假期市场时段中，市场中出现的唯一交易者和投资者是那些被支付到那里的交易者和交易者，例如文员和做市商，以及那些真正想在那里交易的交易者或投资者。 留意这些天发生的事情是很有用的，因为这些人创造的价格变动可能反映了整个市场上更大或正在形成的暗流。
例如，下图将IWC与三种贵金属ETF进行了比较：道富的黄金追踪ETF（GLD），iShares黄金追踪ETF（SLV）和Van Eck的初级黄金矿工基金（GDXJ）。 所有这四只基金均表现出近期价格走势的上升，证实投资者对风险和机会的需求增加正在进入贵金属领域。
小型矿业公司预示着成功的信号
在小型金银矿业公司中，尤其是三种同时开采两种金属的公司显示出异常的相对强度。 Hecla矿业公司（HL），Coeur Mining，Inc.（CDE）和Gold Resource Corporation（GORO）都有金银矿开采业务。 下表比较了这三只股票与GDXJ股票的同等权重投资组合的表现。
比较结果显示，过去三个月中，这些股票的价格出现了惊人的增长，平均而言，过去六个月中，这些股票的价格几乎翻了一番。 在黄金和白银价格上涨的那天，小型矿业公司的价格上涨并不奇怪。 但是，在黄金和白银价格小幅下跌的时期内，这些股票大幅上涨的事实可能表明，消息灵通的投资者对金属的需求即将到来。 经验丰富的图表观察者认识到，此类信号通常意味着将继续采取行动。
底线
在缩短的，少量的平安夜交易时段中，股票和其他资产的交易几乎保持不变。 然而，市场参与者既显示出买家对风险的偏好，也表现出对卖家风险的避险，这表明新年过后不久可能会出现更大的动作。 昨天的交易中，微型股票股和黄金开采公司均在上涨。
