尽管第二季度公司盈余表现强劲，但摩根士丹利（Morgan Stanley）仍警告企业改正迫在眉睫，并指出诸如Netflix Inc.（NFLX）和Facebook Inc.（FB）等市场领导者的盈余不佳。
摩根士丹利（Morgan Stanley）的迈克·威尔逊（Mike Wilson）及其股票策略师团队在给客户的一份研究报告中说，7月份股价上涨的风险正在上升，只有随着定位的扩大和增长率的峰值，这种情况才会恶化。
出售才刚刚开始
摩根士丹利（Morgan Stanley）的股票策略师在彭博社报道的报告中写道：“抛售刚刚开始，这一修正将是自2月份以来最大的一次修正。” 他们指的是2月中旬，当时由于担心炽热的经济和通货膨胀，股票跌入了调整区域。 当股票从近期高点下跌10％时，它们被认为正在修正中。 这次是因为意识到企业盈利增长虽然仍然强劲，但已经开始达到顶峰。 摩根士丹利（Morgan Stanley）警告说：“如果集中在技术，非必需消费品和小盘股上，这很可能对平均投资组合产生更大的负面影响。”
根据周一的收盘价，纳斯达克综合指数下跌了1.4％，使三天的总跌幅达到了3.8％。 与此同时，Facebook下跌了2.2％，Alphabet的谷歌（GOOG）下跌了1.5％，Netflix下跌了5.7％。 （查看更多：Facebook Plunge严重打击对冲基金。）
七月集会显示“疲惫”迹象
根据投资银行的说法，涨势开始显示“疲惫”的迹象，缺乏重大利好消息来推动股市上涨。 该报告指出，Amazon.com Inc.（AMZN）是投资者不再依赖的一种积极催化剂。 “由于亚马逊强劲的季度已经结束，并且第二季度的GDP数据非常强劲，投资者最终面临着'我现在要期待什么？'这个广为人知的问题。” 抛售开始缓慢，稳步发展，并使得年度最大赢家的跌幅最大。”摩根士丹利写道。
摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，7月的上涨主要是基于对第二季度收益的乐观态度，但是却避免了像Netflix和Facebook这样的一些大公司的失败。 令人担忧的是，市场忽略高收益收益遗漏的能力给投资者带来了“错误的安全感”。威尔逊和他的团队表示，市场正在经历一个“滚动熊市”，其中标普500指数的每个板块都在经历除科技和消费者可支配股票外的“大幅降额”。 MarketWatch指出，这两个领域是今年市场上涨的主要推动力，科技类股上涨了12.5％，消费者可支配股上涨了12.8％。 “虽然科技和非必需消费品股票可能不会经历其他周期性行业所见证的降价，但我们认为这种可能性不大，只会受到Facebook和Netflix失误的鼓舞。 我们认识到，资金也可以从这些领域转移到其他领域，从而使标准普尔500指数保持在当前水平附近，而不是像我们预期的那样下跌10％。”（查看更多：Netflix的抛售对公牛有好处：伯恩斯坦。）
