什么是负相关？
负相关是两个变量之间的关系，其中一个变量随着另一个变量的减少而增加，反之亦然。 在统计中，完全负相关由值-1表示，0表示无相关，而+1则表示完全正相关。 理想的负相关意味着两个变量之间存在的关系在100％的时间内为负。
相关性
了解负相关
负相关或反相关是两个变量之间的关系，由此它们沿相反的方向移动。 如果变量X和Y具有负相关（或负相关），则随着X值的增加，Y会减小； 同样，如果X的值减小，则Y会增加。 一个变量相对于另一个变量的移动程度由相关系数来衡量，该相关系数量化了两个变量之间的相关强度。
例如，如果变量X和Y的相关系数为-0.1，则它们具有弱的负相关性，但是如果它们的相关系数为-0.9，则它们将被视为具有强的负相关性。 两个变量之间的负相关性越高，相关系数就越接近值-1。 同样，具有正相关的两个变量的相关系数为+1，而相关系数为零则表示这两个变量是不相关的，并且彼此独立移动。
可以通过回归分析确定相关系数（通常用“ r”或“ R”表示）。 相关系数的平方（通常用“ R 2 ”表示，或R平方）表示一个变量的方差与第二个变量的方差相关的程度或程度，通常以百分比表示。 例如，如果投资组合及其基准具有0.9的相关性，则R平方值将为0.81。 该图的解释是，投资组合中81％的变化（在这种情况下为因变量）与基准（自变量）的变化有关，或者可以用其解释。
重要的是要注意，两个变量之间的相关度不是静态的，而是可以随时间变化很大的范围（或从正到负，反之亦然）。 贝莱德表示，股票和债券通常具有负相关关系，但在截至2018年的10年中，它们之间的相关关系介于-0.8至0.2之间。
重要要点
- 负相关或反相关是两个变量之间的关系，由此它们沿相反的方向移动。 这种关系由相关系数“ r”衡量，而该图的平方“ R平方”表示一个变量的变化与另一个变量相关的程度。负相关是投资组合构建中的关键概念，因为它可以创建多样化的投资组合，从而更好地承受投资组合的波动并平滑收益。两个变量之间的相关性会随时间变化很大。 股票和债券通常具有负相关性，但是到2018年的十年间，它们的相关性从-0.8到0.2。
负相关的重要性
负相关的概念是投资组合构建中的关键。 部门或地区之间的负相关性使得能够创建多样化的投资组合，从而更好地抵御市场波动并在长期内平滑投资组合的收益。
考虑股票和债券之间的长期负相关性。 在强劲的经济表现期间，股票通常会跑赢债券，但随着经济放缓和央行降低利率以刺激经济，债券可能跑赢股票。
例如，假设您有一个100, 000美元的平衡投资组合，其中60％的股票投资和40％的债券投资。 在强劲的经济表现的一年中，由于利率呈上升趋势，投资组合中的股票部分可能会产生12％的回报，而债券部分可能会产生-2％的回报。 因此，您的投资组合的总回报为6.4％（（12％x 0.6）+（-2％x 0.4）。第二年，由于经济显着放缓且利率降低，您的股票投资组合可能会产生-5 ％，而您的债券投资组合可能会返回8％，使您的整体投资组合收益为0.2％。
如果您的投资组合不是100％股票，而不是平衡的投资组合，该怎么办？ 使用相同的回报率假设，您的全股票投资组合在第一年的回报率为12％，在第二年的回报率为-5％，这比均衡投资组合的6.4％和0.2％的回报率波动更大。
负相关的例子
负相关的例子在投资界很常见。 一个著名的例子是原油价格和航空公司股票价格之间的负相关。 从原油中提取的喷气燃料对航空公司来说是一笔巨大的成本投入，并且对它们的盈利能力和收益产生重大影响。 如果原油价格飙升，可能会对航空公司的收益产生负面影响，从而对他们的股票价格产生负面影响。 但是，如果原油价格趋势下降，这将增加航空公司的利润，从而提高其股价。
这是这种现象的存在如何有助于构建多元化投资组合的方法。 由于能源行业在大多数股票指数中占有重要地位（例如，能源仅构成标准普尔500指数的5％，但占加拿大TSX综合指数的近20％），因此许多投资者对原油价格具有重大敞口，这通常很不稳定。 由于能源部门（由于显而易见的原因）与原油价格呈正相关，因此将一部分投资组合投资于航空股将对冲石油价格的下跌。
应当指出的是，由于油价和航空股之间典型的负相关性有时可能会变为正数，因此该投资论点可能并非始终有效。 例如，在经济繁荣时期，石油价格和航空股可能会同时上涨。 相反，在经济衰退期间，石油价格和航空股可能会同时下滑。
当两个变量之间的负相关性破裂时，会对投资组合造成破坏。 例如，美国股市在2018年第四季度的十年中表现最差，部分原因是担心美联储将继续提高利率。 由于股票和债券之间的正常负相关性下降至过去二十年来的最低水平，对利率担忧上升的担忧也使债券的成本随之下降。 在这种情况下，投资者常常感到无所适从。
