什么是期权保证金
期权保证金是投资者在写出（或卖出）期权之前必须存入其帐户的现金或证券。 保证金要求是由联邦储备委员会在条例T中规定的，并根据期权的类型而有所不同。
重要要点
- 期权保证金是交易者在写出或出售期权之前必须作为抵押品提交给经纪人的现金或证券。 期权保证金通常基于美联储的T规例，并根据期权而有所不同。
期权保证金的基础
期权保证金要求非常复杂，与股票或期货保证金要求有很大不同。 对于股票和期货，保证金用作增加购买力的杠杆，而期权保证金用作担保头寸的抵押。
FINRA和期权交易所确定了各种基础证券的最低保证金要求。 经纪人的保证金要求可能大不相同，因为它们可以增加监管机构设定的最低要求。 由于标的股票被用作抵押品，因此某些期权策略（例如，看涨期权和看跌看跌期权）没有保证金要求。
交易者在开设新账户时必须要求期权交易授权。 通常，经纪人会根据所采用的策略类型对期权交易的清算水平进行分类。 由于不需要保证金，因此购买期权通常是一级清算，但卖空看跌期权可能需要二级清算和保证金账户。 III级和IV级帐户通常具有较低的保证金要求。
期权保证金要求可能会对交易的利润产生重大影响，因为它会束缚资本。 诸如扼杀和跨骑之类的复杂策略可能涉及计算多个保证金要求。 交易者应在进行交易前确定交易的保证金要求，并确保如果市场不利于他们，则他们可以满足这些要求。
如何避免期权保证金要求
某些期权头寸不需要保证金。 例如，多头期权（看跌期权或看涨期权）没有保证金要求。 在其他情况下，交易者可以使用几种不同的策略来避免期权保证金要求。
- 有担保看涨期权和有担保看跌期权-有担保看涨期权和有担保看跌期权涉及拥有标的股票，该股票在期权头寸中用作抵押。 例如，如果您拥有500股QQQ，则可以无保证金地卖出五份QQQ看涨期权合约。 借方点差 - 借方点差涉及购买价内期权和出售价外期权。 在这种情况下，以较高的执行价格行使多头期权的权利抵消了以较低的执行价格进行卖出的义务，这意味着不需要保证金。
计算期权保证金要求
计算期权保证金要求的最简单方法是使用芝加哥期权交易所（CBOE）保证金计算器，该计算器提供特定交易的确切保证金要求。 交易者还可以在CBOE的保证金手册中看到最低要求。 经纪账户可能具有类似的工具，可以用来在进行交易之前提供成本的想法。
