什么是永续优先股？
永续优先股是一种只要公司营业就向投资者支付固定股息的优先股。 它没有到期日或特定的回购日期，但具有兑换功能。 除非赎回，否则发行的永久优先股将无限期地支付股息，前提是发行人仍然存在。 他们在类似于普通股的证券交易所上进行交易。
什么是股票？
了解永续优先股
有两种优先股-永续股和非永续股。 永久优先股没有有效期，只要发行公司存在，它就向投资者支付固定的股息。 但是，公司确实有权根据招股说明书中规定的特定条款随时回购股票。 回购期基本上是债券市场上常见的赎回特征。
公司回购永久优先股的原因有很多，最主要的是利率和税法的变化。 投资者必须牢记这一点，因为失去其股票进行赎回意味着他们将突然失去收入来源。 例如，如果利率低于支付给股东的收益，则公司很可能会回购流通在外的永久优先股。 这意味着投资者将无法将其资金再投资并获得与曾经获得稳定收入流的工具相同的股息率。 永续优先股虽然不完全相同，但其特征类似于具有极长到期日的债券。
从理论上讲，由于永久优先股可以无限期存在，因此股息支付也必须无限期地存在。 因此，以这些价格进行定价将计算永久性的现值（PV），即固定股息金额除以股息收益率
永久优先股价格=固定股息÷股息收益率
非永续优先股具有特定的回购价格和回购日期，通常从发行之日起30年或更长时间。 它也有一个确定的到期日，因此对现金流量具有更大的确定性。
重要要点
- 永续优先股是一种只要公司营业就向投资者支付固定股息的优先股，永续优先股没有到期日或特定回购日期，但具有赎回功能。优先股的特征与到期日极长的债券相似。
优先股与债券
投资者将资金投入优先股，因为它结合了股票的易用性和交易收益与债券的固定收益收益。 各种优先股的持有人都比普通股拥有优先权。 当涉及股利支付和资产的自愿清算时，这种优先权是很重要的，但在破产情况下却是必不可少的。 破产期间，优先股股东在公司资产清算中获得第一炮。
但是，与普通股不同，优先股投资者不会从公司收益的增加中直接受益。 他们只有在购买股票时才有权享有有效的股息。 例如，当股息支付为每年10美元时，投资者购买优先股。 该公司后来将该付款提高到每年15美元。 优先股的持有人仅获得10美元的股息，但普通股股东将获得更高的股息。
公司可以出于多种原因发行债券或优先股。 在购买任何一个资产之前，必须考虑该公司的资产负债表是否已经负债累累。 增加更多的债务可能会面临信用评级下降或监管机构出现问题的风险。 与公司不同，个人拥有优先股不会获得任何税收优惠。 如果公司要求破产，优先股比普通股提供更大的保护。 优先股可能比同等债券提供更高的收益率。
在购买优先股之前，要考虑很多风险。 实际上，信用评级较低的公司发行了大量优先股。 此外，董事会可以投票决定暂停股利支付，优先股股东不能提起诉讼。
