优先股为投资者提供了比债券带来更高收益的机会，而这种债券的投资风险要小于普通股，这实质上是债务抵押投资与股权投资之间的一种混合。 优先股股利是固定的，并且优先于普通股股利。 同样，优先股通常也吸引高收入的投资者，因为股息是最常见的合格股息，因此征税的税率大大低于普通利息收入。
ETF提供了一种轻松获取一篮子优先股的机会。 尽管一些优先股可以转换为普通股，但大多数ETF都持有不可转换的优先股发行。 优先股ETF为投资者提供了优先股的多样化，并且通常比购买单个优先股所涉及的交易成本要低得多，其中许多优先股的交易量和流动性都非常低。
持有最广泛的两种优先股ETF是iShares美国优先股ETF（NYSEARCA：PFF）和景顺优先ETF（NYSEARCA：PGX）。
iShares美国优先股ETF
贝莱德于2007年推出了iShares美国优先股ETF，截至2016年4月19日，它是持有量最大的优先股ETF，管理的总资产为147亿美元。 该ETF跟踪基准市值加权标准普尔美国优先股指数，该指数由在纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克交易所上市的优先股组成（这还包括在纽约证券交易所和纳斯达克精选交易所等交易所交易的优先股）市场）。 除了持有标的指数中包含的股票外，基金还可以投资于基金经理确定的其他证券，期货合约，期权或掉期交易，这将有助于基金最准确地追踪指数。 金融部门的股票主导了投资组合，占该基金持有量的82％。 该基金的前三大股票是Allergan Plc优先股03/18 5.5％（纽约证券交易所：AGN-PA），汇丰控股有限公司（纽约证券交易所：HSBC-PA）和巴克莱银行PLC（纽约证券交易所：BCS-PD）。 该基金拥有近300只股票，没有一只股票占总投资组合的2％以上。 投资组合周转率较低，仅为13％。
基金的费用比率为0.47％，低于优先股类别的平均水平0.55％。 12个月收益率为5.79％。 该基金的五年平均年化收益率为6.03％，略低于该类别平均水平的6.69％。 截至2016年4月19日，该基金年初至今累计上涨1.24％，但仍不及该类别平均水平的2.23％。
景顺优先ETF
景顺于2008年推出了景顺优先ETF。这是优先股类别中持有第二广泛的ETF，总资产达37亿美元。 该ETF跟踪市值加权的美国银行美林Core Plus固定利率优先证券指数，该指数旨在反映以美元计价的优先证券的整体市场表现。 该基金既持有美国国内证券，也持有美国存托凭证（ADR）形式的外国优先股。 金融股票再次占主导地位，占总持有200支以上的基金投资组合资产的85％。 前三大持股的分别是巴克莱银行（Barclays Bank PLC），汇丰控股有限公司（HSBC Holdings Pfd）和富国银行（Wells Fargo&Company），三藩市Ca Pfd（纽约证券交易所：WFC-PN）。 投资组合周转率为12％。
景顺优先ETF的费用比率为0.50％，低于优先股类别的平均水平0.55％。 基金的12个月收益率为5.85％。 五年平均年化收益率为7.34％，优于同类平均水平。 2016年4月19日，该基金年初至今累计上涨1.18％，与该类别平均水平2.23％相比，仍落后于表现。
比较PFF和PGX
尽管这些基金在收益率和年初至今回报方面的表现非常相似，并且费用比率之间几乎没有区别，但景顺优先ETF在其五年平均年化回报率的基础上保持优势。 更详尽地看一下这两只基金的回报历史，也显示出它拥有优势，三年平均年化回报率为6.16％，而iShares美国优先股ETF的平均年化回报率为4.87％， 6.05％，大大高于iShares ETF的2.91％的回报率。
